2025年铜价的涨势不如黄金那么壮观，但毫无疑问的是，铜的表现一直良好，并且在短期内、中期以及长期都会继续保持这种态势。

金属铜是推动全球电气化进程得以实现的关键因素，但随着需求的激增，该行业是否能够应对供应方面的挑战仍存在疑问。

今年迄今，铜价已上涨13.6%，达到每磅4.46美元。这是历史最高价格。但如果遭遇供应挑战，未来的价格还会进一步上涨。必和必拓公司进一步增强了其对该金属前景的乐观态度，将原本就看好的立场进一步强化了一倍。

在公布其6月年度利润报告时发布的经济及大宗商品展望中，必和必拓重申，其认为未来10年全球将需要每年约1,000万吨的新矿产供应，以满足发展中国家传统行业不断增长的需求，以及数字化和能源转型等重大趋势带来的新兴需求。

随后，其进一步阐述了为何这是一个极其艰巨的挑战。

必和必拓表示：“较低的品位、更深且更复杂的矿藏情况给原矿供应带来了技术难题，而不断增加的监管、环境和可持续发展方面的要求通常也会提高矿山开发的成本。”

“随着项目研究的更新，资本支出的预估呈现出明显的上升趋势，这反映了这些挑战——拉丁美洲的一系列现有项目样本显示，自2010年以来，资本投入强度增加了65%。”

“技术进步在一定程度上能够帮助提升现有业务的生产效率，包括创新性的浸出工艺。”

接下来便是其核心内容，这一内容解释了该公司为何如此热衷于扩大铜产量。必和必拓的铜产量超过200万吨/年，增长主要来自其在南美的业务组合以及最终的南澳大利亚铜矿部门。

必和必拓表示：“要激励未来的矿产供应，我们预计价格仍需从当前水平上涨，达到足以促使进行所需投资的高位。”

（文华综合）

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