在由SMM主办的2025（第十四届）SMM硅业峰会-主论坛上，中国有色金属工业协会硅业专家组副主任，中国光伏行业协会咨询专家 吕锦标围绕“2025年多晶硅产业市场回顾与展望”的话题展开分享。他表示，目前来看，多晶硅价格不低于成本价售卖已经成为行业共识，他认为，当前多晶硅市场优质产能过剩，唯有自律减产，以销定产才能走出困境。而龙头企业正是率先自律的典范，多晶硅企业在价格回弹后需仍然坚持限产，珍惜来之不易的微利时代。

在本次分享中，首先，吕副主任为嘉宾介绍了2025年中国多晶硅产能分布的情况，数据显示，2025年国内多晶硅存量年产能总计353.5万吨，延期投产的年产能在88.5万吨左右。

2025年上半年延续低负荷运行

2025年1-7月多晶硅合计产量70.5万吨，同比减少49.5万吨，降幅41%，整体上半年多晶硅产量延续低负荷运行。

1-6月价格持续低迷，7月反弹

从多晶硅2025年以来的价格走势来看，2025年1~6月份，多晶硅成交价格持续低迷，直到7月才正式迎来反弹，那这次的反弹能否持续？

中国多晶硅主导产能扩张（2021-2023）

数据显示，中国多晶硅产能持续扩张，预计到2025年，中国多晶硅产能或将达到350万吨/年左右。

海外多晶硅持续萎缩：

德国瓦克：德国基地6万吨+美国基地2万吨；

韩国OCI：马来西亚基地3.5万吨 。

整体来看，中国多晶硅主导全球多晶硅产能的扩张。

供需失衡多晶硅价格跌落现金成本（1-12/2024）

在市场供需失衡的背景下，多晶硅价格持续下跌，N型颗粒料的价格甚至已经跌至现金成本以下，N型硅棒料的价格也已经贴近现金成本线。

以供给侧调整为主导

为改善多晶硅市场供需失衡的现状，市场可以以供给侧的调整为主要导向，通过以下方式来改善这一情况：

I. 限制新增产能

II. 存量产能退出

III. 规范招标

IV. 规范地方招商引资优惠政策

V. 知识产权保护

行业认同，同舟共济，信心传递

而政策面也在持续助力光伏行业“反内卷”：

依法依规治理企业低价无序竞争------7.1中央财经委会议

聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争------7.3工信部光伏企业座谈会

8月19日，工信部等6部委联合召开光伏产业座谈会

一是加强产业调控 强化项目投资管理，市场化法治化推动

二是遏制低价无序竞争

三是规范产品质量

四是支持行业自律

关于硅料产能承债式收购方案

I. 背景 低价竞争无法实现去产能

II. 基本框架 “承债式”收购

III. 进展 收购方、被收购方达成一致；金融资本积极参与；下游希望上游推动价格回升成本线的行动；

IV. 难点 收购谈判

为什么看好？

1、龙头企业董事长（创始人）亲自推动

2、自律公约推动立竿见影

需求引导下的自律限产

数据显示，自2014年到2024年的十年间，全球光伏装机量持续攀升，不过2023年到2024年，全球光伏装机量振幅明显放缓，2024年全球光伏装机量在530GW左右，同比增幅达35.9%。

2025年全球光伏装机预测其整理如下：

需求指引 总量控制 ：多晶硅：160万吨 ，硅片：700吉瓦，电池：650吉瓦 ，组件：600吉瓦

硅料端下半年产量：160-60-30=70万吨

需求引导下，多晶硅企业开启自律限产，预计下半年硅料端产量有望降至70万吨左右。

产业链价格传导（1-8/2025）

自7月上游原料多晶硅价格逐步上涨以来，其价格的涨势已经传导至硅片、晶硅电池端，组件端虽然没有出现像是硅片和晶硅电池那样的全面上涨，但随着成本支撑的增强，部分组件产品价格也有所上调。不过考虑到终端企业的接受心态，高价组件传导略受阻。关注后续产业链的价格具体传导情况。

下半年供需关系调整与价格走势展望

I. 价格不低于成本形成共识，逐步传导

II. 优先消化库存，以销定产

III. 从年度总量控制细化到季度月度控制；从控产量上升到控销量

IV. 长期坚持低负荷，低利润运行

结论

整体来看，当前多晶硅市场优质产能过剩，唯有自律减产，以销定产才能走出困境，龙头企业是率先自律的典范，待到价格回弹后仍然坚持限产，珍惜来之不易的微利时代。

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