行情纵览

　　宏观产经

　　财联社：白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗最新表示，美联储主席鲍威尔目前已倾向于“一个想法”，即他不应该以特朗普总统的关税为由，将利率维持在目前的水平。他在接受最新采访时说道：“鲍威尔应该看看形势。我的意思是，有趣的是，他开始勉强接受不应该因为关税而维持利率的想法。”

　　财联社：央行今日开展4161亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2530亿元7天期逆回购到期，实现净投放1631亿元。

　　品种资讯

　　黑色系期货

　　螺纹钢：据Mysteel，截至8月28日当周，螺纹钢产量由降转增，厂库由增转降，社库连续第七周增加，表需连续第二周增加。

　　据了解，8月底9月初，北方钢厂、焦企将实行临时环保限产，预期供给端将出现收缩。同时，9月需求有改善预期，钢价难以持续下跌。在弱现实与强预期博弈下，近期钢价震荡反复，涨跌空间均不大。（Mysteel）

　　铁矿石：据调研统计，近期受环保及下游需求低迷影响，自2025年8月25日起山东、河南等地铸造生铁企业共计6座高炉已执行停产检修，日度影响生铁产量约为0.44万吨。另有2座高炉计划分别于8月30日和9月1日停产焖炉，届时日度影响量将增至0.85万吨。（Mysteel）

　　农产品期货

　　生猪：据农业农村部监测，截至8月28日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.82元/公斤，较前一日下降0.5%；鸡蛋平均价格为7.67元/公斤，较前一日下降0.3%。（农业农村部）

　　棉花：8月27日，配额内（关税1%）中等质量进口棉完税成本13600元/吨，比国产标准级棉花价格低1742元/吨,滑准税（税率随价格波动，一般在5%~40%）进口棉完税成本14356元/吨，比国产棉价格低986元/吨；受加征关税影响，配额内中等质量美棉进口完税成本16725元/吨（关税26%），比国产标准级棉花价格高1383元/吨。（国家粮油信息中心）

　　有色/贵金属期货

　　沪锌：截至本周四（8月28日），SMM七地锌锭库存总量为14.45万吨，较8月21日增加1.16万吨，较8月25日增加0.60万吨，国内库存增加。周内盘面进行震荡运行，下游采购积极性较低，采买提货较少，叠加各地陆续到货，上海、广东、天津库存均出现较明显增加。整体来看，原三地库存增加0.58万吨，七地库存增加0.60万吨。（SMM）

　　沪铜：8月28日国内市场电解铜现货库存12.79万吨，较21日降0.18万吨，较25日增0.79万吨； 上海库存8.30万吨，较21日增0.20万吨，较25日增0.62万吨； 广东库存2.35万吨，较21日降0.30万吨，较25日降0.05万吨； 江苏库存1.44万吨，较21日降0.07万吨，较25日增0.18万吨。国内电解铜库存表现增加，其中上海、江苏市场有所回升，广东市场小幅下降；周内市场进口铜仍有到货增量，且由于临近月底，下游企业采购需求相对一般，仓库出库量平稳，库存因此重新上升。（Mysteel）

　　截至8月25日，全国主流地区铜库存环比增加0.41万吨至 12.71万吨。据了解，本周进口铜货源持续到货补充，叠加月末下游消费走弱，共同促成了库存的止跌回升。预计进口铜货源仍将持续到港，同时随着月初来临，下游企业资金压力缓解，采购积极性将有所提升，预计铜库存将环比小幅增加。（SMM）

　　能化期货

　　尿素：周内尿素个别企业有检修计划和故障，装置开工率环比下滑。企业库存续创新高，国内需求推进缓慢，部分企业出货不及预期，库存小幅增加，少数企业因出口订单支撑以及装置检修等因素库存略有下降，但总库存仍呈现增加。（隆众资讯）

　　据农时达情报，8月28日国内尿素市场稳中探涨，部分区域报价小幅上调10元/吨。（农时达情报）

　　PX：本周期PX和石脑油价差降低、PX和MX价差上涨。下游装置意外停机，去库较多，支撑周期内PX加工费大幅反弹。周期内，PX-N平均266.62美元/吨，环比+7.9美元/吨，PX-M平均142.2美元/吨，环比+15.63美元/吨。（隆众资讯）

　　晚间关注

　　20:30 美国:当周首次申请失业金人数

（文章来源：东方财富研究中心）