周一，芯片代工巨头三星电子在一份报告中宣布，与一家科技巨头达成了165亿美元的人工智能芯片供应协议。

随后，特斯拉首席执行官马斯克透露，三星位于美国德克萨斯州泰勒的新芯片工厂将生产特斯拉的下一代AI6芯片，三星同意特斯拉协助其最大限度地提高生产效率，他将亲自参与以加快进度。

马斯克还表示，165亿美元的数字只是最低限度。实际产出可能会高出好几倍。这一消息直接带动了投资市场对三星股票的热情，三星电子股价周一收涨6.8%，达到2024年9月3日以来的最高水平。

然而，市场对三星的积极看法似乎在周二明显降温，三星股价当天仅小幅上涨0.28%，早盘一度跌超2.8%。有分析师指出，虽然三星电子的代工业务受到特斯拉订单的提振，但三星电子仍面临着相当大的挑战。

执行才是关键

Quilter Cheviot全球科技分析师Ben Barringer指出，与特斯拉的新交易，为三星电子的芯片代工业务注入了急需的活力，可能标志着三星的转折点。但其传统的内存业务和逻辑芯片仍面临挑战，需要争取更多的大型客户。

作为全球最大的内存芯片制造商，三星近期在向关键客户英伟达供应最新高带宽内存（HBM）芯片时出现延迟，导致利润出现下滑并引发了投资者的担忧。另一方面，三星又在先进芯片代工业务上进度落后于主要竞争者台积电。

Barringer表示，三星和特斯拉的合作是否会吸引到更多的大客户转向三星，这将取决于三星在这次合作中的执行能力。

Hargreaves Lansdown高级股票分析师Matt Britzman进一步分析道，三星现在需要证明其能够以合适的产量和质量满足客户的严格要求。而且由于这一合作是长期性的，所以市场可能很难在一两年内看到汽车上应用三星芯片的具体效果。

AJ Bell投资总监Russ Mould则认为，三星透露向客户证明了其代工制造能力，可能意味着三星在这次长期合作中获得了相对有利的条件。此外，从三星美国工厂采购，将有效降低供应链中断或者关税摩擦带来的风险。