尽管眼下美国总统特朗普设定的8月1日关税大限日益逼近，但美股似乎已经完全把关税风险抛之脑后：近期迭创新高。

美国资产管理公司Verdence Capital Advisors的首席投资官、曾任德意志银行高级投资策略师的Megan Horneman担心危机正在潜伏。

美国将自8月1日起对未能与其达成贸易协议的国家征收高额关税。管理着41亿美元资产的Horneman认为，投资者对8月1日美国关税期限的态度过于自满。

“市场正在为完美的情境定价。” Horneman周一在接受采访时表示。

除了关税方面的担忧，Horneman还将美联储政策的不确定性和技术面的超买状况列为潜在问题。

“一旦我们看到降息预期被排除在外，再加上不确定关税问题将如何发展，那么市场可能会出现一定的估值调整。” Horneman表示。

她尤其担心，技术指标表明成长型股票（包括大型科技股）处于超买状态。她表示，这些因素可能会扰乱当前的反弹行情”。

建议在美股疲软时投资海外股票

尽管Horneman对美股的短期前景持谨慎看法，但从长远角度来看，她仍看好美股，并将回调视为机会。

她将国际股票列为市场疲软时期的首选投资对象之一。

“我必须提醒的是，目前它们（国际股市）的估值水平虽然偏高，但相较于美国股市仍很便宜。它们被冷落得太久了，我认为你现在正看到资金轮动才刚开始。我认为这种趋势将持续下去。” 她表示。

为了应对当前的不确定性，她对投资者的核心建议是，确保你的资产得到合理的配置。

美股进入“狂热模式”

近期，随着Meme股炒作热潮卷土重来，美股进入“狂热模式”，资金明显倾向追逐风险资产，而散户成为美股大涨背后的主力军。

上周，标普500指数每天都创下历史新高。截至上周五收盘，该指数在过去三个月内上涨了16%，而以科技股为主的纳斯达克指数同期上涨了21%。

花旗的关键情绪指标Levkovich指数上周五达到0.65，高于一周前的0.49，亦远高于0.38 的“狂热”门坎水平，反映市场情绪明显偏向乐观甚至过热。

花旗美股策略师Drew Pettit警告称，“每一次市场情绪进一步升温，都会放大未来若利好因素转弱时的下行风险。”

眼下，美股距离从高位回落或许只差一个触发因素。分析指出，包括全球经济放缓、贸易局势紧张、消费者支出疲软，或人工智能相关发展未如预期等在内的潜在因素均可能逆转美股近期涨势。