SMM 7月25日讯：本周钴系产品现货报价整体呈现上涨态势，其中电解钴市场贸易商报价和成交价上涨，带动其现货报价单周上涨4000元/吨，硫酸钴市场随着成本的抬升，报价也在持续缓慢上行…..SMM整理了本周钴市场相关产品的价格变动情况，具体如下：

电解钴方面：

据SMM现货报价显示，本周电解钴现货报价上涨明显，截至7月25日，电解钴现货报价涨至24.2~25.5万元/吨，均价报24.85万元/吨，较7月18日上涨4000元/吨，涨幅达1.64%。

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据SMM了解，上周末海关数据出炉，市场情绪受到提振，国内盘面价格持稳反弹，贸易商报价和成交价跟涨。虽然下游需求端当前电解钴社会库存依旧偏高，叠加下游合金、磁材厂受高温影响需求偏弱，大部分下游厂商仍维持刚需采买节奏。但一些贸易商反映市场的询价和成交情况比上周有一定好转，有少量下游企业在看涨情绪影响下提前补货。综合因素带动下，电解钴现货报价本周止跌反弹。供应端，冶炼企业依旧维持长单供应，出厂价受生产成本影响维持不变。

整体来看，当前时间点还处于需求淡季，短期内电解钴价格将维持震荡格局，后续价格走势需重点关注成本抬升以及社会库存消化情况。

钴盐方面(硫酸钴及氯化钴)：

硫酸钴：

据SMM现货报价显示，本周硫酸钴现货报价也一同上涨，截至7月25日，硫酸钴现货报价涨至49900~52200元/吨，均价报51050元/吨，较7月18日上涨125元/吨，涨幅达0.25%。

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从供需面来看，据SMM了解，供给端方面，受生产成本持续抬升影响，冶炼厂新货报价维持在5.0~5.3万元/吨，贸易商持看涨情绪，老货报价也上调到4.8万元/吨以上；需求端方面，三元前驱体、四钴等仍处于淡季，订单未见明显改善，难以接受高价硫酸钴新货，主要以消耗前期库存为主，刚需采购也优先购买贸易商手中相对更便宜的老货。

整体上看，本周市场情况和上周大致一致，成交依旧清淡，且成交高价难以继续上涨。SMM预计在原料成本持续抬升的影响下，短期内硫酸钴价格或将继续维持偏强态势，但这个过程中仍需观察下游需求改善情况。

氯化钴方面：

据SMM现货报价显示，本周氯化钴现货报价同样小幅上涨，截至7月25日，氯化钴现货报价暂时平稳于62250~63350元/吨，均价报62800元/吨，较7月18日上涨125元/吨，涨幅达0.2%。

据SMM了解，当前氯化钴企业报价在6.3-6.4万元/吨，市场成交较为冷淡。供应端方面，冶炼厂报价不断走高；需求端方面，下游企业采买以刚需为主，成交以批量为主。价格方面，当前实际成交价在6.3万元/吨左右，根据品质略有浮动。预计后续氯化钴价格或仍将延续上行趋势。

四氧化三钴方面：

据SMM现货报价显示，本周四氧化三钴现货报价维持稳定，截至7月25日，其现货报价暂时持稳于205200~212100元/吨，均价报208650元/吨，较7月18日持稳运行。

据SMM了解，当前四氧化三钴企业报价在20-21万元/吨之间，市场成交较之前有所下滑。供应端方面，部分企业开始暂停报价，以出长单为主；需求方面，终端需求相对疲软，钴酸锂正极厂采购需求下降，买货情绪不高，客供比例提高。价格方面，当前实际成交价在20.5-21万元/吨。SMM预计后续四氧化三钴价格或仍将延续上行趋势。

消息面上，近日，海关总署进出口数据出炉。2025年6月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为18991实物吨，环比下降62%，同比下降43%，其中从刚果金进口量约为18991实物吨，环比下降61%，同比下降42%。2025年6月中国未锻轧钴进口均价为8482美元/实物吨，环比上涨25.68%。2025年1-6月中国累计进口267,278实物吨，累计同比下降11.10%。

2025年6月中国未锻轧钴进口量约为547金属吨，环比下降16%，同比增加112%。进口均价方面，2025年6月中国未锻轧钴进口均价为30250美元/金属吨，环比下降0.18%。2025年1-6月累计进口3537金属吨，累计同比增加165.34%。

出口方面，2025年6月中国未锻轧钴出口量约为930金属吨，环比下降69%，同比下降6%。出口均价方面，2025年6月中国未锻轧钴出口均价为32095美元/金属吨，环比下降0.64%。2025年1-6月累计出口量11313金属吨，累计同比上涨175.32%。

企业动态方面，7月21日，厦钨新能发布其2025年上半年业绩公告，其中提到，公司2025年上半年实现营业收入75.34亿元，同比增长18.04%；实现净利润3.07亿元，同比增长27.76%。

提及公司业绩变动的原因，厦钨新能表示，报告期内，作为全球钴酸锂龙头企业，公司充分受益于国家换机补贴政策和3C 消费设备 AI 功能带电量提升带来的需求增长，公司钴酸锂实现销量 2.88 万吨，同比增长 56.64%；在动力领域，公司在巩固高电压、高功率三元材料领域技术优势的同时，充分发挥水热法磷酸铁锂的差异化竞争优势，公司动力电池正极材料（含三元材料、磷酸铁锂及其他）实现销量 3.19 万吨，同比增长 20.76%。

值得一提的是，此前在参与投资者活动时，厦钨新能还被问及钴价上涨对公司的影响的问题，公司表示，钴是钴酸锂的主要原材料，2025 年初钴价因刚果（金）出口禁令大幅上涨，行业面临成本上升的挑战。公司采取一系列措施，一方面，公司在与客户确定销售订单的同时，尽量同步锁定原材料价格，避免承担单边涨价风险。供应链管理方面，公司与中伟股份、格林美、天齐锂业、腾远钴业等知名供应商建立了长期稳定的合作关系，以保证主要原材料的及时供应与品质稳定。库存管理方面，公司根据市场分析预测，结合生产能力和库存变动情况，确定原材料合理安全库存水平，保障均衡生产节奏及后续及时交货。

此外，厦钨新能还表示，受益于国家换机补贴政策、手机 AI 功能带来的需求增长及性能要求提升，公司作为全球钴酸锂材料龙头企业，始终致力于技术创新与市场拓展。2024 年，公司实现钴酸锂销量 4.62 万吨，同比增长 34%，创历史新高，市占率连续多年稳居全球第一。

提及行业未来的发展前景，厦钨新能表示，公司所处行业发展前景：（1）3C 消费市场处于平稳发展期，可穿戴设备、AR/VR 等新兴消费电子发展迅速，为正极材料提供了新的需求增长空间；（2）动力市场方面，新能源汽车仍处于快速发展阶段，动力电池的正极材料，也继续保持增长态势；（3）储能市场：伴随风电、光伏新能源的发展风口到来，储能正在成为“标配”，并将成为新型电力系统的重要支柱；（4）氢能领域中，贮氢合金已经进入成熟阶段，市场集中度较高，行业龙头企业有望获得稳定的市场份额。

中信建投表示，据海关数据，6月钴湿法冶炼中间产品进口量为18990.5吨，环比下降61.63%，同比下降43.14%。累计进口总量为267277.43吨，累计同比下降11.10%。刚果（金）出口禁令以来，1—5月由于港口库存及在途物料影响，我国进口量并未明显下降，市场保持了一定量的库存，再继续延长3个月出口禁令后，将显著消化库存水平，6月进口量大幅下降，预计7月延续降势，冶炼企业库存有望在8—9月降至降低水平，叠加金九银十旺季备库预期，市场将走向低原料库存的强现实，价格或得到显著支撑而继续上行。建议积极关注钴价上涨带来的投资机遇。

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