近日，A股市场在3600点附近震荡，场内资金也在借道ETF布局看好的领域。

银河证券基金研究中心数据显示，7月23日，全市场股票ETF（含跨境ETF）资金净流入13.89亿元，这也是股票ETF市场连续第三个交易日出现资金净流入，三个交易日合计资金净流入逼近60亿元。

其中，港股通股票ETF成为“吸金”主力，近三个交易日合计“吸金”超64亿元，7月以来资金净流入已超254亿元。

股票ETF连续三个交易日资金净流入

过去一段时间，随着增量资金进场，市场整体估值中枢逐渐提升，逼近3600点。

7月23日，A股市场冲高回落，上证指数盘中突破3600点，全天微涨0.01%，收盘报3582.30点。其他主流指数中，科创100指数、科创50指数、上证50指数涨幅居前，北证50指数、中证2000指数等小盘指数领跌。

上证指数创出年内新高，场内资金继续借道股票ETF布局股票市场。银河证券基金研究中心数据显示，截至7月23日，全市场1144只股票ETF（含跨境ETF）总规模达3.58万亿元。在昨日震荡行情中，股票ETF净流入资金为13.89亿元，这也是股票ETF连续第三个交易日出现资金净流入。

从大类型来看，港股市场ETF与债券ETF净流入居前，分别达12.97亿元与11.29亿元；商品ETF净流出居前，达20.98亿元。规模变化方面，港股市场ETF规模上升86.38亿元。

具体到指数维度，跟踪沪30年国债指数的相关ETF单日净流入居前，达10.16亿元；跟踪SGE黄金9999的相关ETF单日净流出居前，净流出18.02亿元。

从最近5个交易日角度观测，近期资金流入跟踪港股通互联网指数的相关ETF超36亿元，净流入跟踪建筑材料指数的相关ETF超28亿元。

大型基金公司旗下部分ETF保持资金净流入。

数据显示，易方达基金旗下ETF最新规模达到6783.5亿元，昨日规模增加20.7亿元，2025年以来规模增加777亿元。

其中，7月23日，A500ETF易方达净流入7.9亿元，香港证券ETF净流入3.8亿元，证券保险ETF净流入3.3亿元，科创板50ETF净流入2.4亿元，机器人ETF易方达净流入2.1亿元，沪深300ETF易方达净流入0.6亿元。

华夏基金旗下ETF中，基建50ETF和港股通金融ETF单日净流入居前，分别净流入1.66亿元和1.54亿元，最新规模分别达5.45亿元和26.66亿元；芯片ETF和沪深300ETF华夏分别净流入1.28亿元和1.15亿元，机器人ETF净流入也超1亿元。

港股通ETF“吸金”势头强劲

具体看单只ETF，A股股票ETF中，中证500ETF、中证A500ETF资金净流入居前，港股ETF中，跟踪非银板块及互联网板块的ETF更受资金青睐。同时，伴随着最近几天债券市场调整，部分抄底资金开始买入30年期国债ETF。

Wind数据显示，7月23日，南方基金旗下中证500ETF资金净流入达到8.72亿元，在A股股票ETF中位居榜首。此外，A500ETF易方达资金净流入也逼近8亿元。

港股通ETF中，广发基金旗下港股通非银ETF、富国基金旗下港股通互联网ETF资金净流入分别达到6.15亿元、5.96亿元，跻身当日ETF资金净流入榜前十名。

拉长时间看，7月以来，股票ETF资金净流入前三名全部被港股通ETF占据，分别为港股通互联网ETF、香港证券ETF、港股通非银ETF，资金净流入金额分别达到55.48亿元、50.98亿元、43.34亿元。

谈及港股互联网板块前景，华宝港股互联网ETF基金经理丰晨成表示，港股互联网板块近期受H20解禁驱动国产AI大模型投资情绪修复、外卖大战有所缓和等利好刺激，市场对于中国核心资产的互联网标的信心回暖。随着海外被动型基金6—7月流入中国资产势头延续，预计港股互联网板块受益于外资的回流以及南向的资金面托底，有望伴随着全球资本市场回暖而估值提升。

“从历史看，港股品种和美元指数以及美债利率呈现负相关关系，后续美元以及美债利率可能受美国经济回落影响而走弱，叠加当前全球基金对中资股依旧低配，后续全球资金的再流入可能推动港股资产估值的提升。”广发基金基金经理罗国庆也看好港股未来估值提升的可能性。

在港股通非银板块中，罗国庆看好保险行业盈利预期的改善。在低利率环境下，权益资产配置比例的提高有利于改善保险行业投资收益率，叠加保费收入持续回暖带来的规模效应，有利于保险行业盈利水平的提升。

资金净流出方面，黄金ETF、中概互联网ETF、短融ETF等产品资金净流出较多。