随着英伟达再次成为全球市值最高的上市公司，国内资本市场对于半导体制造等AI算力产业链的投资热情也在升温。

记者梳理近期多家大型私募机构公布的最新观点来看，普遍认为在先进半导体制造等领域，美国的打压加速了国产设备的发展，中国优秀企业在科技领域包括AI产业的追赶一刻不停，让市场看到了更大的希望，相关产业的“DeepSeek时刻”或许都不会太遥远。包括私募在内的机构投资者加大了在以半导体设备、国产算力为代表的自主可控领域的投资力度。

中国半导体制造业的“DeepSeek时刻”不远了

5月初，中国和美国在瑞士日内瓦就经贸问题达成一系列重要共识后，美国出尔反尔，无端打压仍然持续不断，从升级高端芯片禁令到限制计算机软件出口，再到收紧对留学生签证等等。而国内资本市场仍需要为这场国际经贸拉锯战做好充分准备。

聚鸣投资张晓龙表示，无论关税最终结果如何，美国对中国的战略打压是不会改变的，只是在什么领域，以什么方式的区别。最新是针对中国留学生的签证问题，但我感觉，这件事情如果真的这么做了，未必能够打压中国科技的发展，甚至可能会让中国自主科技发展得更快。

张晓龙认为，互联网和AI的存在，其实让信息平权这件事在加速发生。而且在AI领域，硅谷超过30%的人才已经是华人，其他领域也是如此。如果这些人一起离开美国回到中国，对于中国的科研力量是一种极大的加强。最重要的是，我们这边也已经形成了科研创富的完整通路，整个政策和金融环境都不会让真正的创新被掩埋，“科学家=企业家”这条通路已经十分顺畅。所以归根结底，还是我们这边要做好自己的事情，至少从半导体来看，美国的打压加速了国产设备的发展。

致顺投资认为，在科技领域，尽管美方“小院高墙”式的科技遏制加速收紧，但一方面美方手中可打的牌越来越少，另一方面中国科技产业发展只争朝夕，随时有可能取得突破性进展。在先进半导体制造、生物创新药物等领域，中国企业都有长期充足的研发积累。我们相信，这些产业的“DeepSeek时刻”或许都不会太遥远。

科技板块有望迎来明显修复行情

在外界压力加大之际，近日海光信息和中科曙光的战略重组，掀起了国内AI算力产业链并购重组步伐。在资本市场上，随着美国科技板块再度冲高，5月份至今，国内资金布局信创板块的热情也在升高。Wind数据显示，重仓布局海光信息和浪潮信息的中证信创指数产品流入资金明显增加，规模最大的信创ETF(562570)，近5个交易日获资金超15亿元净流入，最新产品规模较去年底的1.15亿元规模大增超18倍。

世诚投资认为，经过连续调整，同时伴随着成交额占比的持续下降，科技股的预期已经处于相对低位。中国优秀企业在科技领域包括AI产业的追赶一刻不停，让市场看到了更大的希望。目前万事俱备只欠东风。科技的催化剂随时会涌现，从基于新型举国体制的产业政策，到AI大模型的升级迭代，再到大厂基于财务回报的基建投入的循序渐进，在筹码结构进一步改善之后科技板块有望迎来明显的修复行情。

百亿私募淡水泉在最新月度报告中认为，将继续聚焦在高端制造、AI产业链上的算力、设备等自主可控领域方面，做好机会上的挖掘。看好AI创新升级带来的智能终端、消费电子、数据中心等产业链公司的投资机会，这些企业作为产业链上的“卖水人”难以被替代，同时大客户的新产品也有望带动企业盈利的增长。此外，公司也布局了以半导体设备、国产算力为代表的自主可控领域，这类机会更加能够平衡关税的影响。“站在当下时点，尽管仍存在一定的不确定性，但从微观企业层面看，优秀公司基于自身实力所展现的成长韧性，在股票市场中提供了相对稀缺的确定性。”

排版：刘珺宇‍‍‍‍‍‍‍‍‍

校对：杨立林‍‍‍