四川省经济和信息化厅印发《四川省氢能产业中长期发展规划（2025—2035年）》，到2027年，高端氢能装备性能及关键核心技术取得新突破，基础材料和核心部件自主化水平进一步提高，“制—储—运—加—用”全产业链生态体系更加完备；交通领域实现规模化应用，全省累计推广应用氢燃料电池汽车超4000辆，打造1—2条氢能轨道交通示范线；有序推进制氢、加氢基础设施建设，累计建成加氢站（含制氢加氢一体站）超40座，打造1—2个可再生能源制氢及输运储用产业链示范；在储能、供能及工业领域打造超10个应用场景，初步形成示范效应；综合应用成本持续降低，力争实现燃料电池商用车综合应用成本与同类型燃油车持平；产业综合实力和应用规模进入全国第一梯队。

长城证券指出，发展氢能全链产业，促进氢能交通推广。鉴于我国持续颁布的氢能源利好政策，氢能产业持续发展。上游电解槽招标项目持续稳定增多，制氢技术有所突破，制氢投资力度加大，建议关注参与电解槽招投标的公司；中游加快氢能输用发展，推动建设加氢站，建议关注具备输氢能力的企业；下游氢能探索多场景应用，促进氢能交通推广，建议关注氢车应用领域的企业。

中信证券表示，氢基绿色能源在能源转型浪潮的推动下价值凸显，主要受益于三大驱动力：技术逐步成熟，政策强力推动，经济性持续可期。测算2025年—2030年未来5年内，氢基绿色燃料将会带动绿氢需求CAGR达到84%，或带动投资金额4400亿元。在快速增长的市场中，投资价值量占比集中和运营阶段具备核心竞争力的环节受益更为明显，推荐关注价值量占比可达绿醇项目总额13%/11%的电解槽及生物质气化炉设备供应商，以及项目选址临近燃料加注港口和生物质富集区域的清洁能源运营商。

中银证券认为，节能降碳是我国发展氢能的核心动力，在钢铁、炼油、合成氨等行业节能减碳专项行动的大背景下，氢能应用规模有望提升；2025年我国将形成氢能制、储、输、用全链条发展的标准体系，支持我国氢能发展。欧盟FEU于2025年正式执行，航运领域已经出现氢基燃料明确需求，CBAM亦将于2026年执行，工业领域氢能需求开始起量；随着电解槽制氢、终端用氢技术突破或补贴规模扩大，我国氢能应用规模有望加速提升。在国内外需求引导之下，氢能工业、航运需求有望提升，绿氢制备是绿氢产业链的核心，具备成本优势及技术优势的电解槽制备厂商有望受益，绿醇、绿氨的有效供给存在稀缺性。推荐华电科工、华光环能、阳光电源、隆基绿能，建议关注中国天楹、吉电股份。