上周五，两市股指盘中震荡下探，深证成指、创业板指等一度跌超1%。截至收盘，沪指跌0.47%报3347.49点，深证成指跌0.85%报10040.63点，创业板指跌0.96%报1993.19点，科创50指数跌0.94%，沪深北三市合计成交11646亿元，较此前一日减少490亿元。

中信建投证券表示，关税担忧再起，短期或压制市场情绪，但从边际上看，市场正逐步对关税脱敏。4月工业企业利润改善，“两新”与消费激励政策兑现程度良好，拉动下游消费增长，同时支撑中游设备制造业，5月PMI制造业整体景气回暖，出口订单反弹，新动能和消费品表现突出，中国基本面的韧性将为市场提供底部支撑。微盘股交易热度上升，拥挤度高位，注意交易拥挤风险。配置上继续看好具备地缘政治隔离、内需驱动和成长弹性特征的“新质内需成长”方向，目前仍以内需循环为佳，聚焦服务消费、新消费、反关税。

今日投资机会解析

稳定币有望激发RWA交易活跃度

5月19日，美国参议院通过了《指导与建立美国稳定币国家创新法案》的程序性投票；5月21日，香港立法会正式三读通过《稳定币条例草案》。据香港立法会官网，香港金融管理专员（HKMA）将负责稳定币监管与发牌，设立香港本地实体公司持牌人须具备2500万港元缴足股本；稳定币须100%以储备资产支撑，其市值应始终不低于流通面值。

RWA（Real-World Assets）即通过区块链技术将现实中的资产数字化并上链。中信证券指出，近期香港、美国均不同程度推进稳定币相关法案立法进程，稳定币能够为RWA代币资产提供币值稳健的交易方式，增强市场流动性，有助于促进内地企业在港RWA发行项目进一步落地；同时，稳定币法案有望间接助推香港金融行业数字货币相关支付、结算接口建设，拥有数字货币/数字人民币跨境结算以及供应链金融项目经验的金融IT企业有望受益。

电力设备出口景气度延续

国际能源署最新预测显示，到2027年，全球电力消费将以接近4%的年增长率持续增长。从用户侧来看，在工业领域以及电动汽车、人工智能等应用不断增长的推动下，新兴市场、发展中经济体和许多发达经济体的电力需求均呈上升趋势。从输电端来看，输电网络是将新增的发电资源、不断扩大的连接需求的关键。另海关数据显示，电力相关变压器2025年1—4月累计出口延续高增趋势。

亚非拉中东等市场出口壁垒相对低，需求规模较高，部分国家增速快；关注中东、欧洲、亚非拉等市场的增量。持续看好电力设备出海，实质具备强α的公司行稳致远，值得估值溢价。

锂价再迎底部考验

截至2025年5月底，国内碳酸锂现货价格跌至6万元/吨，行业亏损面进一步扩大，市场对矿山减产和价格触底反弹的预期明显强化。

中信证券表示，结合行业成本曲线，预计锂价或可在当前水平止跌反弹，但考虑到全年的过剩情况以及锂资源企业在降本方面的努力和维护市场份额的诉求，预计中长期锂价将继续保持底部运行态势，调整2025年下半年锂价运行区间预测为6万元—7万元/吨，建议关注在锂价触底反弹过程中可能受益的低成本标的。

其他影响市场的消息

工信部：加大汽车行业“内卷式”竞争整治力度

工信部相关负责人近日表示，赞同并支持中国汽车工业协会提出的“维护公平竞争秩序促进行业健康发展的倡议”。工信部将加大汽车行业“内卷式”竞争整治力度，推动产业结构优化调整，加强产品一致性抽查，配合相关部门开展反不正当竞争执法，采取必要的监管措施，坚决维护公平有序市场环境，切实保障消费者根本利益，推动汽车产业高质量发展。

两部门：有序推动绿电直连发展

国家发展改革委、国家能源局近日发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》（下称《通知》），明确绿电直连项目以满足企业绿色用能需求、提升新能源就近就地消纳水平为目标，按照安全优先、绿色友好、权责对等、源荷匹配原则建设运行，公平合理承担安全责任、经济责任与社会责任。

《通知》要求，项目整体新能源年自发自用电量占总可用发电量的比例应不低于60%，占总用电量的比例应不低于30%，并不断提高自发自用比例，2030年前不低于35%。上网电量占总可用发电量的比例上限由各省级能源主管部门结合实际确定，一般不超过20%。

比亚迪：与小桔充电、新电途共建15000座兆瓦闪充桩

5月31日，比亚迪在粤港澳大湾区车展上举办兆瓦闪充生态共建启动仪式。比亚迪现场宣布与小桔充电合作共建10000座兆瓦闪充桩、与新电途合作共建5000座兆瓦闪充桩，共计15000座。

除合作共建以外，比亚迪此前宣布自建4000座兆瓦闪充站，目前已建成兆瓦闪充站超500座，覆盖全国200多个核心城市。

特朗普称将把进口钢铁关税提高至50%

当地时间5月30日，美国总统特朗普在宾夕法尼亚州举行的一场集会上表示，将把进口钢铁的关税从25%提高至50%。随后，特朗普在社交媒体平台上发文表示，该决定从6月4日起生效。