5月23日，A股延续弱势震荡态势，午后跌幅扩大，尤其在下午两点后加速下跌。指数、板块、个股多数飘绿，全天亏钱效应较为明显，好在整体跌幅不大。

对于下周A股表现，多位受访人士认为，目前的调整主要是短期技术性回调，周线向上的趋势尚未发生改变。他们建议投资者密切关注量能变化和外资动向，避免盲目追高。在持仓布局方面，应采取攻守兼备的策略，以科技和消费板块为主，同时配置高股息资产以增强防御性，并保留一定现金以应对可能出现的市场波动。

午后跌幅扩大

今日（23日）午后，市场突然大调整，早上向好的指数于下午两点之后直接跳水。截至当日收盘，沪指收跌0.94%报3348.37点，创业板指收跌1.18%报2021.5点。科创50继续走低，今日跌逾1%；北证50昨日日内跌超6%，今日继续下跌1.35%；沪深300、上证50均收跌。

从交易量能来看，昨日市场交易量略有萎缩，而今日尽管市场整体走低，交易额却有所放大，达到1.18万亿元。

市场亏钱效应明显，指数、板块、个股飘绿为主，市场共计1107只个股收涨，涨停股51只；4204只个股收跌，跌停股20只。

31个申万一级行业中，仅有汽车、医药生物、基础化工微红，其余飘绿。跌幅超过1%的就有18个，其中计算机、传媒、美容护理、交通运输、商贸零售板块领跌。

地摊经济、肝炎概念涨幅超过2%，刀片电池、华为汽车、AI制药、轮毂电机、创新药等概念板块逆势飘红。

但Sora概念、抖音概念、AI语料、首发经济、AI智能体、AI眼镜、虚拟机器人跌幅均超过2%。

“本周市场继续维持偏弱震荡走势，市场情绪非常谨慎。北交所和小微盘股冲高之后一度大幅回落，对市场人气冲击较大。不过，当前市场的调整更多是短期技术性回调，周线向上的趋势并未发生改变。”融智投资基金经理夏风光对《国际金融报》记者分析。他指出，近一段时间，外资有回流A股市场的迹象，尽管当前人民币资产利率低于美元资产，但外资依然看好A股市场。

下周或延续震荡走势

近期A股市场呈现出横盘震荡的态势，同时市场热点也在持续轮动，缺乏明确且持续的主线。下周A股怎么走，投资者该如何持仓布局？

夏风光对后市持乐观态度。他表示，当前国内无风险利率持续走低，居民储蓄总量处于高位，流动性非常充沛。在长期入市资金不断壮大的情况下，以沪深300指数为代表的A股市场波动率不断降低，权益资产的吸引力会不断增加。此外，国内扶持科技的政策方向非常明确，积极提振消费是长期方向。只要未来沪深300净资产收益率（ROE）持续回升，必然会传导至市场估值上，行情也将随之自然出现。

“下周A股或继续震荡。政策托底和流动性宽松是支撑市场的两大因素，但外部扰动因素，如美联储政策的不确定性以及关税谈判的进展，可能会给市场带来一定的压力。”龙赢富泽资产董事长童第轶对《国际金融报》记者表示。在板块表现方面，他预计科技成长和防御性高股息板块可能会交替表现，而消费板块的复苏可能会受到政策刺激的影响。投资者需密切关注量能变化和外资动向，避免盲目追高。在持仓布局上，投资者应采取攻守兼备的策略，以科技和消费板块为主，同时配置高股息资产以增强防御性，并保留一定现金以应对可能出现的市场波动。

“沪指在3400点整数关口面临较大压力，出现一些调整属于正常现象。”天朗资产总经理陈建德向记者表示，展望未来，在“国家队”救市、中美关税达成阶段性协议、降准降息，以及国内促进消费等多项利好政策的刺激下，指数并不存在大幅下跌的风险。在板块配置上，代表年轻人偏好的新兴消费细分行业和公司，其销售和利润增长都不错，值得重点关注。

“美国财政困局逼近，推升美债利率上行预期，美元对主要货币亦同步走弱。在这种情绪传导下，A股主要指数整体进入重心回落的震荡趋势中。”恒生前海基金认为，随着中美关税谈判取得一定实质性进展，外部环境逐渐趋于明朗化，市场风险偏好有所回升。部分资金重新关注成长方向，机器人和AI（人工智能）等潜力产业的长期趋势依然较好，但短期内能否出现产业技术的快速迭代仍存在不确定性。目前看来，在关税缓和后，市场仍缺少主线行情的聚焦。

“近两周市场延续震荡，在窄幅交易区间内，股市结构有所调整，这可能意味着市场对当前各类交织的信息进行了较充分的消化。”在星石投资看来，后续市场有望逐渐转为积极走势。一方面，从前期官方表态来看，积极政策将在二季度发力。虽然货币政策等已经率先落地，但市场对产业政策预期可能会越来越强，这意味着结构性机会依然存在。另一方面，市场可能会抓住政策发力和海外不确定性对国内资产影响偏弱的窗口期，提前博弈结构性机会。在此期间，市场阶段性主线可能会逐步显现。

记者：朱灯花

文字编辑：陈偲

版面编辑：毕丹丹