5月20日（本周二），A股三大指数集体上涨，两市成交1.17万亿元。

部分资金选择落袋为安。股票ETF当日资金净流出超40亿元，军工、AI、非银金融等行业主题ETF净流入居前，医药、港股互联网及美股相关ETF净流出较多。

5月以来，股票ETF已有多个交易日呈现资金净流出，合计“失血”超570亿元。

股票ETF资金净流出超40亿元

Wind数据统计，截至5月20日，全市场股票ETF达到1091只（含跨境ETF，下同），总规模为3.53万亿元。

资金流向显示，5月20日，市场上行之际，股票ETF净流出资金超40亿元，这是本周连续第二个交易日资金净流出。

当日资金净流入超过1亿元的股票ETF有8只，行业主题ETF“吸金”明显，富国、广发、国泰旗下军工ETF位居前三，资金净流入均超1.5亿元。

来自易方达基金的数据显示，5月20日，以下方向资金净流入居前：国防军工（净流入7.1亿元）、非银金融（净流入2.8亿元）、计算机（净流入1.9亿元）、人工智能（净流入1.6亿元）、上证50指数（净流入1.5亿元）

Wind统计显示，资金净流入前20大股票ETF中，国防军工类ETF有4只，证券类ETF有3只。从5日角度观测，近期资金流入科创50指数超16亿元，流入中证军工超9亿元。

头部基金公司中，5月20日，易方达基金ETF最新规模为6398.6亿元，创业板ETF净流入0.9亿元，机器人ETF易方达净流入0.3亿元，科创板50ETF净流入0.1亿元。

华夏基金旗下ETF中，5月20日，信用债ETF基金和上证50ETF单日净流入居前，分别为3.06亿元和1.43亿元；最新规模分别达46.88亿元和1646.26亿元，对应跟踪指数近一月日均成交额分别为29.62亿元和17.89亿元。

部分行业ETF净流出居前

5月20日，部分股票ETF资金呈现净流出，超过1亿元的有15只，其中，创新药、港股通互联网等行业主题ETF“失血”较多。

Wind数据显示，5月20日，净流出前20大股票ETF中，港股创新药/医疗ETF有2只，资金净流出接近10亿元；其他非港股医药/医疗ETF有5只，资金净流出超过8亿元；美股相关ETF有3只，资金净流出接近4亿元。此外，中证1000指数、中证A500指数、沪深300指数等宽基ETF各有2只。

实际上，5月以来，股票ETF已有多个交易日呈现资金净流出，合计“失血”超570亿元。

富国基金认为，中美关税超预期缓和背景下，国内政策加力对冲的迫切性有所下降，“预期差”或带来市场波动。中期而言，市场定价或从情绪驱动回归基本面驱动，资金有望围绕产业趋势与景气主线展开布局。

银河基金表示，中美经贸摩擦阶段性缓和，金融与红利资产提供重要支撑，自主可控、AI、机器人等科技方向表现活跃。后续重点关注宏观政策兑现节奏、企业盈利修复进程及外资持续流入情况。

天弘基金也表示，在政策支持下，科技成长赛道（半导体、AI、生物医药）有望迎来新一轮资金驱动。其中，AI和生物医药的布局机会相对较好，特别是生物医药的创新药领域，其表现与关税无关，具有较高的投资价值。