滞涨的绩优QFII重仓股，是否会迎来反击？

航运概念爆发

两大龙头“30cm”涨停

5月14日，上证指数突破3400点整数关口。盘面上，大金融板块涨幅领先，保险股中国人保涨停，中国太保、新华保险、中国人寿均涨超5%；券商股红塔证券、锦龙股份涨停，广发证券、华西证券、华鑫股份、东方财富均涨超5%；多元金融股瑞达期货录得涨停板，弘业期货、南华期货、永安期货涨超6%。

除大金融板块外，航运、互联金融、供销社、数字货币、跨境支付等题材也有不俗表现。其中航运概念今日涨幅遥遥领先，概念股国航远洋、华光源海收获“30cm”涨停，飞力达录得“20cm”涨停，收盘涨停的还有中远海发、宁波海运、嘉诚国际、长久物流、中创物流等。

消息面上，今日，集运指数（欧线）期货主力合约盘中一度大涨逾15%，升至1700点关口上方，创一个月来高位。

业内分析认为，中美关税谈判取得超预期进展，有望推动集运市场由负反馈转向正反馈。短期内，远东至欧美航线将面临需求端边际修复与供给端调整的双重作用。需求方面，美国零售巨头近期恢复对中国采购，叠加补库及旺季效应，将带动美线货量回升。供给方面，美线运力因前期大幅削减而出现紧缩，欧线则受益于运力外溢压力缓解。此外，船公司在美西线已尝试宣涨，显示市场预期正在强化。

MSCI5月指数审议：

A股新增5只标的

北京时间5月14日凌晨，全球知名指数公司MSCI公布其2025年5月的指数审议结果。在本次调整中，MSCI中国指数新纳入芯原股份、百利天恒、惠泰医疗、光线传媒、海思科5只A股，以及港股重庆农村商业银行，共计6只中国股票；剔除海信家电、一汽解放、上海医药、金诚信等17只股票。

本次MSCI季度指数调整将于5月30日收盘后正式生效。业内分析认为，被MSCI中国指数新纳入个股，当天尾盘可能被海外被动指数资金卡点买入。

在MSCI的系列指数中，涉及A股的包括MSCI中国指数、MSCI中国A股在岸指数以及MSCI中国全股票指数，其中最值得关注的是MSCI中国指数。由于MSCI中国指数被嵌套进MSCI新兴市场指数，因此股票进入该指数，便意味着进入MSCI全球标准指数系列，从而获得大量被动资金跟踪。

绩优低市盈率的QFII重仓股名单

A股市场上，外资机构的持仓备受投资者关注。由于QFII（合格境外机构投资者）代表了国际投资者的一部分力量，其持仓情况被视为观察外资投资的一个重要窗口。

据证券时报·数据宝统计，今年一季度末，获QFII持仓的A股数量达到780余只，合计持仓市值达1223.16亿元。

QFII重仓股中，多只绩优股市盈率处于较低水平。据数据宝统计，今年一季度末，QFII持仓市值超亿元的股票中，2024年及2025年第一季度均实现盈利，同时截至5月14日收盘，滚动市盈率低于30倍的股票有57只。

从估值水平来看，8股滚动市盈率（PE）低于10倍，分别是南京银行、宁波银行、西安银行、上海银行、新集能源、甬金股份、卫星化学、新天然气。此外，6股处于破净状态，分别是西安银行、上海银行、南京银行、林洋能源、宁波银行、河钢资源。

今年一季度，上述57只绩优的QFII重仓股中，超七成净利润实现同比增长。11股净利润增速在50%以上，包括中国巨石、阳光电源、宝丰能源、中际联合、京东方A等。

中国巨石净利润增速最高，公司今年一季度实现净利润7.3亿元，同比增长108.52%。报告期内，受益于风电、热塑等领域结构性需求的拉动，以及持续复价落地带来的量价齐升，公司收入利润同比大幅修复。

国信证券研报认为，中国巨石作为玻纤龙头，持续优化结构并稳步推动复价增量，风电、短切等高端产品占比高，盈利能力领先行业，同时积极布局海外市场；在外部环境不确定性增强的背景下，公司海外本土化工厂优势有望进一步凸显。

超六成年内涨幅跑输大盘

据数据宝统计，从二级市场表现来看，截至5月14日收盘，上述57只绩优且低市盈率的QFII重仓股中，37股今年以来跑输同期上证指数，占比超过六成。3股年内累计跌幅超20%，分别是迈为股份、阿特斯、巨星科技。

迈为股份今年以来累计下跌27.26%，排在首位。公司是太阳能电池生产设备领域的领先企业，今年一季度实现净利润1.62亿元，同比下滑37.69%。

华泰证券研报显示，迈为股份HJT技术人工、运营成本低，光电转化效率高，有望受益于HJT海外市场拓展。非光伏方面，公司在国内晶圆激光开槽设备市占率已稳居行业首位，核心设备巨量转移、键合设备均已实现客户交付，公司半导体及显示装备有望为公司打开利润第二增长极。

机构高频调研的上市公司往往具有一定的亮点或潜力。据数据宝统计，上述57只QFII重仓股中，今年以来有近20股获机构调研5次以上。

机构调研最频繁的是华明装备，年内累计获调研40次。公司在最近一次接受机构调研时表示，公司目前在海外的布局主要是位于土耳其及印尼的装配及试验工厂，其中印尼工厂基本完工，土耳其工厂前几年也有进行扩产，两地现有产能均未饱和，当地现有订单量也没有达到产能极限，未来需持续拓展市场以最大化利用产能。

机构调研频次较高的还有大族激光、中集车辆、新集能源、云南白药、华测检测等。