国内商品期货早盘收盘，主力合约多数上涨。涨幅方面，欧线集运涨超6%，PTA、苯乙烯、对二甲苯、棉花、铁矿石等涨超2%，沪镍涨近2%，锰硅、瓶片、硅铁、原油、棉纱等涨超1%；跌幅方面，沪金、菜粕、菜油、纯碱、玻璃跌超1%。

　　宏观要闻

　　新华社：当地时间5月11日晚，国务院副总理何立峰在日内瓦会见世界贸易组织总干事伊维拉。何立峰表示，以世界贸易组织为核心的多边贸易体制是国际贸易的基石，在全球经济治理中发挥着重要作用。各方应在世界贸易组织框架下通过平等对话解决分歧和争端，共同维护多边主义和自由贸易，促进全球产业链供应链稳定畅通。中国将继续全面深入参与世界贸易组织改革，支持世界贸易组织发挥全球贸易“稳定器”作用，维护发展中成员正当权益，为应对全球共同挑战作出更大贡献。何立峰还应询介绍了中美经贸高层会谈有关情况。

　　财联社：在鲍威尔上周重申美联储将对放松货币政策采取观望态度后，交易员大幅调整了相关押注，预计2025年基准利率降幅将小于75个基点(≤三次降息)，同时首次降息最早也要到7月才会启动。

　　品种资讯

　　钢材：5月12日，首钢长治建材价格调整如下：1、HRB400E螺纹钢价格下调20元：Φ18-22mm出厂基价3130元/吨；2、HRB400E盘螺价格持平：Φ8-10mm出厂基价3310元/吨；3、HPB300高线价格持平：Φ8-12mm出厂基价3310元/吨。（西本新干线）

　　沪镍：5月9日，LME镍0-3M调期费-172.1美元/吨，沪伦比7.95。交仓盈亏亏损5263.5元/吨。现货盈亏：俄镍提单-3850.07元/吨，俄镍仓单-4263.5元/吨，镍豆提单-5463.5元/吨，镍豆仓单-5876.92元/吨，免税镍豆提单-4198.02元/吨。（Mysteel）

　　沪锡：据Mysteel调研国内20家锡冶炼厂（涉及精锡产能31万吨，总产能覆盖率97%）结果显示，2025年4月精锡产量为14712吨，环比增加0.84%，同比减少7.34%，2025年1-4月精锡累计产量为5.83万吨，累计同比增加1.37%。由于原料偏紧，锡锭产量难有提升，4月产量维持稳定，5月排产略有下滑。（Mysteel）

　　PTA：截稿为止，华东市场PTA现货市场延续强势格局，商谈参考4780附近。5月主港报盘在09升水170，递盘在09升水155。平衡表维持去库通道，宏观气氛好转，下游采购心态回升，市场重心坚挺。（单位：元/吨）（隆众资讯）

　　碳酸锂：据Mysteel数据显示，截止2025年5月9日，中国锂云母生产碳酸锂的即期成本76004元/吨，即期利润-10304元/吨。（Mysteel）

　　鸡蛋：今日主产区山东鸡蛋均价6.38/公斤，较昨日价格上涨0.38；河北鸡蛋均价5.97元/公斤，较昨日价格上涨0.19；广东鸡蛋均价6.41元/公斤，与昨日价格持平；北京鸡蛋均价6.64元/公斤，较昨日价格上涨0.24。（中国饲料行业信息网）

　　棉花：据Mysteel调研显示，全国商业库存呈下降态势。截止2025年05月09日，棉花商业总库存382.23万吨，环比上周减少12.39万吨（减幅3.14%）。 其中，新疆地区商品棉288.45万吨，周环比减少12.77万吨（减幅4.24%）。内地地区商品棉44.75万吨，周环比增加0.61万吨（增幅1.38%）。 整体上看，进入五月市场交易有所放缓，部分纺企开机有小幅调整，市场整体保持刚需补货为主，预计下周全国棉花商业库存将继续保持减少趋势，降幅或放缓。（Mysteel）

　　今日中国棉花价格指数（CC Index）为14187 元/吨，较上个交易日65元/吨。（中国棉花信息网）

　　原油：高盛称，仍预计布伦特/WTI原油价格将在2025年剩余时间逐步下跌，平均分别为60美元/56美元，2026年则为56美元/52美元。（财联社）

（文章来源：东方财富研究中心）