外媒4月17日消息：周四，全球最大矿业公司必和必拓（BHP）公布第三季度铜产量增长10%，得益于智利埃斯孔迪达铜矿产量激增16%。首席执行官迈克?亨利警告，特朗普关税战可能减缓全球经济增长并破坏贸易环境，威胁中国主导的铜和铁矿石需求。BHP虽对美收入依赖低（仅3%），但作为中国铁矿石主要供应商，其高度暴露于贸易战风险。本文分析BHP的业绩表现、关税对大宗商品市场的冲击及长期战略调整，探讨全球矿业在动荡中的机遇与挑战。

　　业绩表现与战略转型

　　BHP第三季度铜产量表现强劲，全球最大铜矿埃斯孔迪达产量增长16%，推动整体铜产出提升10%。公司计划延长其洛斯科罗拉多斯选矿厂寿命至2029财年后，缓解后期产量下降担忧。铁矿石产量持平，澳大利亚港口升级抵御热带气旋影响，确保供应链韧性。BHP重申所有资产产量预期，预计埃斯孔迪达等矿山产量位于预测上半区。战略上，BHP从化石燃料转向铜和钾肥，押注人口增长、低碳经济及农业需求。铜应用于电动车和可再生能源，钾肥受益于全球粮食安全，符合长期趋势。然而，加拿大钾盐矿项目高成本和政策风险需警惕。

　　关税战的宏观冲击

　　特朗普对华145%关税及中国125%反击重创大宗商品市场。《华尔街日报》报道，特朗普计划通过关税谈判迫使贸易伙伴限制对华贸易，削弱中国经济。亨利强调，中国向消费主导型经济转型及贸易流适应新环境是全球稳定的关键。关税推高钢材成本，压缩铁矿石利润，新能源投资放缓威胁铜需求（中国占全球铜消费50%）。BHP虽受美国市场直接影响有限，但全球经济放缓和贸易分化将冲击其核心市场。