昨日，三大股指盘中强势震荡上扬，北证50指数涨超1%，截至收盘，沪指涨0.76%报3262.81点，深证成指涨0.51%报9884.3点，创业板指涨0.34%报1932.91点，上证50指数涨0.33%，北证50指数涨2.06%，沪深北三市合计成交13129亿元，较此前一日减少780亿元。行业方面，煤炭、电力、有色、石油、汽车、食品饮料、医药等板块拉升，海南自贸、可控核聚变、体育概念、黄金概念等活跃。

东莞证券表示，当前各路资金集体行动、相关部门多次公开表态支持，都为增强资本市场的稳定性提供了强有力的支撑。往后看，国内或通过扩大内需应对外部冲击，提振市场信心，二季度国内经济有望延续良好修复势头。但考虑到财报披露窗口叠加海外政策对我国经济仍旧存在一些扰动，大盘或在渐进企稳后维持区间震荡。板块选择方面，建议重点关注金融、公用事业、消费、TMT、有色金属等板块。

今日投资机会解析

果链、算力有望迎来超跌反弹

美东时间4月11日晚间，美国海关发布公告，根据特朗普总统当日签署的备忘录，对20个税号的商品不征收第14257号行政令（即4月2日发布的“对等关税”行政令，以及于4月8日和4月9日发布的修订行政令）下的“对等关税”，集成电路、半导体器件、闪存、智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示模组以及部分电子元器件等在列。

中信证券认为，由于最新豁免政策下出口至北美的智能手机、平板、笔电等产品均已获得豁免，市场对苹果产业链关税影响的担忧或可缓解。短期来看，我们鲜明看好果链主要标的在情绪修复背景下股价迎来超跌反弹；中长期看，重点看好具备平台性属性+产能多元化布局（特别是印度、越南等）的龙头公司的经营韧性，其中参与苹果折叠、苹果AR眼镜等新品的标的值得重要关注。

ABF膜国产化进程或将加速

据悉，先进封装使用较小的功能模块构建大型系统，从PCB级别向IC级别发展，对于材料的要求也持续提升。ABF载板主要用于高算力场景，为先进封装的核心材料，下游应用领域为PC、服务器交换机、AI芯片等。Prismark预计2028年全球ABF载板产值约为103亿美元，2023年—2028年CAGR为9.0%，高于整体封装载板增速（7.6%）。日韩及中国台湾占据ABF载板市场的绝对主导地位，2023年内资厂商产值占比不足5%。

中信证券指出，国产封装载板产能扩张步伐较快，龙头企业深南电路、兴森科技、珠海越亚等积极布局ABF、BT封装载板，据统计，2022年至今国内ABF封装载板相关项目总投资约200亿元，国产化进程不断加速。半导体产业链安全稳定为我国高新技术产业核心问题，高度受制于海外的材料或存在供应链安全失衡的风险。国产半导体产业链中设计、封测公司崛起，国产化半导体材料迎来发展机遇。随国产ABF载板产能、ABF膜材料产能扩张及国内高性能服务器的发展，预计2025年国产ABF膜有望实现由0到1的增长。

工程机械需求有望持续复苏

据中国工程机械工业协会统计，2025年3月销售各类挖掘机29590台，同比增长18.5%。其中国内销量19517台，同比增长28.5%；出口量10073台，同比增长2.87%。2025年1—3月，共销售挖掘机61372台，同比增长22.8%；其中国内销量36562台，同比增长38.3%；出口24810台，同比增长5.49%。

湘财证券指出，今年一季度，受存量更新加快、高标准农田等新增需求保持增长以及基建投资等传统需求企稳回升作用下，国内挖机、装载机销量快速增长，出口增速也逐渐回升并转正，工程机械需求有望持续复苏。同时，各主机厂在北美地区市场敞口较低，并均已在全球化制造方面提前布局。因此，中美关税对各主机厂海外收入影响有限。未来，随国内需求持续增长和海外市场份额逐渐提升，工程机械企业业绩有望保持增长。

其他影响市场的消息

两部门：积极推进煤电转型升级

近日，国家发展改革委、国家能源局印发《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》。其中提出，夯实煤电兜底保障作用，积极推进煤电转型升级。

《实施方案》提出，推进先进创新技术应用。积极开展主辅机装备技术创新，优化锅炉燃烧组织和传热控制调节，改善通流降低汽轮机低负荷热耗，提升机组高效调节技术水平。加大煤电深度调峰和快速变负荷智能控制技术创新攻关和工程应用力度，积极集成应用5G、人工智能等技术，提升机组智能运行技术水平。推动一批现役机组改造升级，力争全面提升新建机组指标水平。到2027年，在难以满足电网快速调节需求的地区，改造和新建一批具有快速变负荷能力的煤电机组；在调峰有缺额的地区，改造和新建一批具有深度调峰能力和宽负荷高效调节能力的煤电机组。

财政部：进一步规范产权交易机构开展金融机构国有产权交易业务

近日，财政部办公厅发布《关于加强产权交易机构开展金融机构国有产权交易业务管理有关事项的通知》。《通知》要求，产权交易机构应按规定对金融机构提供的产权登记证（表）、经济行为批准文件、资产评估文件、披露信息等资料的真实性、完备性、规范性进行审核，对重点合规信息进行核实比对，及时、准确、完整反馈审核信息等内容。产权交易机构不得受理文件资料真实性、完备性、规范性存在瑕疵的产权交易申请。

商务部等6部门启动“购在中国”系列活动

商务部等6部门近日联合印发《关于组织开展“购在中国”系列活动的通知》，部署各地聚焦首发经济，围绕四大领域，举办首发首秀首展首演和丰富多彩、形式多样的特色活动。精品购物方面，组织重点步行街、商圈及商场、超市、奥特莱斯、离境退税商店等企业，开展惠民促销，首发新品优品，助力消费者惠购全球好物。精致美食方面，组织各类美食集市、厨艺交流、食材博览活动，推介美食榜单、美食地图、美食名店。精彩旅游方面，推出一批精品旅游线路，发布特色打卡地等旅游消费指南。精美展演方面，引进、举办一批国内外精品文艺演出、高规格体育赛事、高品质文博展览。

英伟达：正力争完全在美国生产人工智能超级计算机

英伟达14日公告称，正与其制造合作伙伴共同设计并建造工厂，这将是其首次在美国本土全流程生产英伟达人工智能超级计算机。英伟达称，未来四年，通过与台积电、富士康、纬创、安靠、矽品精密的合作，英伟达计划在美国构建价值高达5000亿美元的AI基础设施体系。

英伟达称，Blackwell芯片已在台积电位于美国亚利桑那州凤凰城的芯片工厂投入生产。英伟达正在得克萨斯州与富士康和纬创合作建设超级计算机制造工厂，分别位于休斯顿和达拉斯，预计这两家工厂的量产将在未来12—15个月内实现。此外，英伟达正在与安靠和矽品精密合作，在亚利桑那州开展封装和测试业务。

校对：王锦程