机构指出，以DeepSeek为代表的大模型有望凭借其低成本、高性能推理等特点，推动生成式AI在手机、PC、可穿戴设备等端侧设备加速落地，叠加折叠屏等硬件创新与升级，消费电子行业有望迎来估值重塑。

核心逻辑

1.AI手机主导端侧AI生态，手机仍将占据AI终端生态的主导地位，AI生态的持续完善将持续提升消费者体验，推动AI手机换机需求增长。同时，叠加国家以旧换新补贴，2025年国内手机市场销量有望显著增长。

2.软硬件创新持续催化，苹果新一轮产品周期开启，持续看好新一轮产品周期对于苹果供应链厂商估值和业绩提振。看好AI赋能下消费电子产品多元创新。根据wellsennXR的预测，2025年开始，AI智能眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下快速向传统眼镜渗透；2029年，AI智能眼镜年销量有望达到5500万副；到2035年，AI智能眼镜销量有望达14亿副，看好AI终端带动硬件需求提升。

3.苹果表示今年4月将推出更多语言版本的Apple Intelligence，包括法语、德语、意大利语、葡萄牙语、西班牙语、日语、韩语、简体中文以及新加坡和印度本地化英语。乐观看待Apple Intelligence驱动的iPhone换机周期，2025年上半年更有新款SE推出。另外，看好端侧AI趋势下苹果硬件新一轮创新带来的产业链投资机会。

利好个股

建议关注：立讯精密、领益智造、蓝思科技、工业富联、寒武纪等。

本文内容精选自以下研报：

《开源证券电子行业点评报告：创新，消费电子有望重塑估值》

《野村东方国际证券消费电子系列之四十八：苹果FY2025Q1财报解读-FY25Q1收入新高，Apple Intelligence正效应初现》

《天风证券消费电子行业报告：DeepSeek-R1降本增效，看好ASIC赛道及应用端弹性释放》

校对：刘榕枝