科技股杀跌，银行股崛起！

　　日前，中国AI公司DeepSeek的爆火，颠覆了全球人工智能市场的格局，“掀翻”了此前狂热的科技股，英伟达、微软、谷歌等纷纷暴跌。

　　1月28日，在亚太市场上，AI概念股也集体重挫。然而，在这样的背景下，日本银行股却逆市走强。

　　截至1月28日收盘时，日本市值最大的银行三菱日联股价上涨2.5%，股价创出历史新高。三井住友金融集团、瑞穗金融集团等其他银行股也纷纷上涨。

　　那么，为何银行股会逆市上涨呢？

　　三菱日联金融股价创新高

　　1月28日，亚太主要股指多数下跌，截至收盘时，日经225指数跌1.39%，报39016.87点。其中，AI概念重挫，Advantest跌11%，藤仓跌超9%，东京电子跌5.74%，软银集团跌5.22%。其他权重股方面，日立跌超6%，丰田汽车跌超1%。

　　日本银行股却逆市走强。其中，日本市值最大的银行三菱日联金融股价上涨2.5%至1969.5日元/股，为2001年4月上市以来最高，市值也攀升至23.77万亿日元，折合人民币约1.1万亿元。其他银行股也纷纷上涨，三井住友金融集团涨2.2%，瑞穗金融集团涨2.8%，东证指数中银行股指数上涨超2%。

　　几天之前，即当地时间1月24日，日本央行本月提高关键政策利率至17年来的最高水平。当天，日本央行在货币政策会议上作出决定，将日本的货币政策利率从0.25%左右提升至0.5%左右，即加息25个基点。该利率也因此达到自2008年10月以来，时隔约17年，日本货币政策利率的最高水平。

　　此外，日本央行将2024财年核心消费价格指数（CPI）预期涨幅从2.5%上调到2.7%，将2025财年核心CPI预期涨幅从1.9%上调到2.4%，并将2026财年核心CPI预期涨幅从1.9%上调到2.0%。

　　日本央行决定在2024年加息对银行业来说是一个提振，过去十多年来日本银行业一直受到处于谷底的借贷成本的挤压。日本的银行业也在通过股票回购与投资者分享不断增长的利润，三菱日联计划在3月31日之前回购至多3000亿日元的股票。

　　当前，投资者正在为进一步加息以及日本利率可能在明年或更早达到1%或更高进行准备。

　　A股银行股也有不错表现

　　最近几个交易日，在A股市场上，银行股也有不错的表现。龙年最后一个交易日，即1月27日，申万银行板块涨幅达到1.4%，齐鲁银行涨近5%，中国银行、浦发银行、重庆银行、农业银行、工商银行等涨幅均超过2%。

　　1月23日至27日期间的三个交易日，申万银行板块累计涨幅达到3.79%，大幅跑赢大盘指数。个股方面，齐鲁银行涨幅超过9%，浦发银行和光大银行涨幅超过6%，工商银行涨5.9%，中国银行、江苏银行等涨超5%。

　　银河证券指出，近日，中央金融办等六部门联合发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，并在国新办新闻发布会介绍相关情况。方案提出大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。另外，会议要求力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。银行稳分红、高股息、低波动，一定程度上可以代替固收类产品，成为险资配置的重点方向。另外，长周期考核之下，被动型资金为主导的银行板块红利行情有望延续。

　　行动方案允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企职业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。银行大股东以财政部、央企集团和地方国资为主，公募、保险、社保、年金等进入有助改善股权结构，推进业务协同并有效补充资本实力，为市值管理和估值修复打开空间。

　　华创证券表示，中长期资金入市，有利于支撑低波红利的银行股。此外，2024年10月以来财政政策坚定有力，可以对后续经济的信心和预期更乐观一些，继续看好大金融板块表现。2024年9月24日后，一揽子提振经济的政策密集落地，政策传导到经济数据验证仍需时间，但系列政策密集出台有利于稳定银行资产质量改善预期、同时也释放后续信贷稳定增长信号。

　　若本轮政策能有效促动地产和消费回暖，看好顺周期策略空间和机会，考虑中期分红已实质性落地，当期板块红利策略逻辑未变。选股推荐两条主线+一个主题。1）股息率高、资产质量有较高安全边际的银行仍有绝对收益。2）经济复苏背景下，零售资产占比高的银行基本面和估值有更大弹性。

　　海通证券也认为，长期资金入市提升市场流动性，利好高股息板块。结合近期落地的政策，整体利好银行板块，息差有望保持稳定，营收增速有望逐步企稳，利润增速有望维持现有水平，不良率保持低位，拨备覆盖率保持高位，维持银行行业“优于大市”评级。

（文章来源：券商中国）