本报讯 美联储官网公布的最新美联储贴现率会议纪要提供了对美联储货币政策可能走向的洞察，目前市场预期美联储肯定会在9月降息，甚至不排除大幅降息50个基点的可能性。业内人士认为在美联储降息的大背景下，调整已久的科技股有望迎来反弹。

最新美联储贴现率会议纪要公布

美联储官网公布了最新美联储贴现率会议纪要，其中显示芝加哥联储、纽约联储的董事会成员在7月便投票赞成下调贴现率25个基点。这份会议纪要提供了对美联储货币政策可能走向的洞察，目前市场预期美联储肯定会在9月降息，甚至不排除大幅降息50个基点的可能性。

值得注意的是美联储长时间将利率维持在历史高位已经对美国经济造成了巨大压力，正引发市场对经济衰退的担忧。瑞银集团全球财富管理上调了美国经济衰退的概率，从20%增至25%，以反映就业增长疲软以及7月份失业数据引发对经济衰退的担忧。

另外，美国达拉斯、里士满和费城联储最新公布的调查结果也释放了危险信号：美国人开始担忧经济衰退将要袭击美国，经济前景的相关指数都在下行，甚至跌入萎缩区间。

美联储在新闻稿中称，虽然12家地区联储中的10家在上个月的投票中希望将贴现率维持在5.5%，但芝加哥联储、纽约联储则建议将贴现率下调至5.25%。

长期以来，贴现率会议纪要能提供有关美联储货币政策未来走向的线索和信号。最新发布的贴现率会议纪要显示，地区联储董事们普遍认为经济活动稳定，许多董事表示通胀有所缓和，劳动力市场状况继续趋于平衡，大多数地区的工资增长趋于稳定或放缓。

贴现率会议纪要还显示，截至上月，美联储理事会未对贴现率水平发表任何看法。在今年7月底举行的联邦公开市场委员会会议上，美联储将其利率目标区间维持在5.25%—5.5%区间不变，贴现率也维持在5.5%不变。

贴现窗口会议纪要提供了对货币政策可能走向的洞察。随着通胀压力的缓解和就业市场风险的上升，目前市场预期，美联储几乎肯定会在9月的政策会议上下调其利率目标。

芝加哥商品交易所的FedWatch工具数据显示，9月份降息25个基点的概率为65.5%，而降息50个基点的概率则为34.5%。法国巴黎银行分析师表示：“我们现在预计今年每次会议都会降息25个基点。不过，考虑到鲍威尔的鸽派态度，50个基点的举措门槛相对较低。”

Aegon Strategic Bond Fund联席经理Colin Finlayson表示，上周美联储主席鲍威尔的讲话非常谨慎、非常“鸽派”，没有排除任何可能性，但这对解决美联储9月份是降息25个基点还是50个基点的难题，并无多大帮助。美联储的大门是敞开的，而从目前的数据来看，美联储更倾向于采取降息25个基点的举措。

业绩大涨的优质科技股名单出炉

在美联储降息的大背景下，调整已久的科技股有望迎来反弹。

据统计，在TMT四大行业以及医药行业且评级机构数在10家以上的个股中，有45只个股上半年净利同比增长超30%且滚动市盈率低于40倍。

从业绩表现来看，诺泰生物、中际旭创、移远通信等个股上半年净利同比增长均超100%。

诺泰生物上半年净利较上年同期增长442.77%，主要因为营业收入同比增长，高毛利率的产品在收入结构中占比持续提升;随着营收规模扩大，规模效应逐渐形成，带动本报告期整体毛利率有所提升。

中际旭创作为CPO龙头，畅享AI产业大发展，受益于800G/400G等高端产品出货比重的快速增长，产品结构持续优化，公司营业收入和净利润同比得到大幅提升，其中上半年净利同比增长284.26%。

从股价表现来看，上榜公司整体表现良好，年内平均跌幅不足1%，大幅跑赢同期主要指数表现。

其中，PCB多只龙头股涨势如虹，胜宏科技年内大涨逾79%，深南电路和沪电股份均大涨逾40%。此外，羚锐制药、中际旭创、佐力药业等个股均涨逾30%。

华金证券表示，科技成长可能是当前反弹时配置的主要方向：一是历史经验上底部反弹时，高景气行业相对占优，当前高景气行业指向科技成长。二是2000年以来，4次美联储首次降息后科技成长受益，当前来看，美联储9月降息是大概率，科技成长可能偏强。三是短期产业和政策催化持续，首先短期苹果新机发布可能催化AI手机的预期;其次，三中全会和7月政治局会议均重点强调科技创新，TMT可能受益。相关科技板块的半年报业绩也较为亮眼，投资者不妨关注业绩暴增的优质科技股，后市有望率先反弹。