粕类观点

■   市场分析

期货方面，昨日收盘豆粕2401合约3895元/吨，较前日上涨36元/吨，涨幅0.93%；菜粕2401合约2931元/吨，较前日上涨5元/吨，涨幅0.17%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4280元/吨，较前日上涨40元/吨，现货基差M01+385，较前日上涨4；江苏地区豆粕现货4144元/吨，较前日上涨24元/吨，现货基差M01+249，较前日下跌12；广东地区豆粕现货价格4133元/吨，较前日上涨37元/吨，现货基差M01+238，较前日上涨1。福建地区菜粕现货价格3330元/吨，较前日上涨10元/吨，现货基差RM01+399，较前日上涨5。

近期市场资讯，Deral表示，截止2月23日，巴西帕拉纳州23/24年度大豆已播58%，前周46%，去同44%，五年均48%。Soybean & Corn Advisor称，根据Patria AgroNegocios的数据，截至上周晚些时候，巴西的大豆种植面积为30%，而去年为37.6%，平均为30%。这意味着本周上涨了13%。马托格罗索州的种植完成率提高了25%至60%，而巴拉那州的种植完成率提高了7%至51%。Anec表示，下调2月巴西大豆出口预估至614.2万吨，前次预估644万吨，仍高于去同的359万吨；下调豆粕出口预估至200.7万吨，前次预估205万吨，仍高于去同的178.4万吨；下调玉米出口预估至823.9万吨，前次预估850万吨，仍高于去同的617.3万吨。欧盟委员会称，截至2月22日，欧盟2023/24年度进口大豆335万吨，高于去同的344万吨；同期，进口豆粕483万吨，低于去同的494万吨；同期，进口菜籽134万吨，低于去同的220万吨。

昨日豆粕期价震荡运行，当前油厂开机率回升，成交情况较上周略有回落。整体来看，在经历了此前的下跌之后，本周豆粕价格偏强震荡运行，一方面美豆出口情况好于市场预期，另一方面当前巴西播种进度良好，但是未来的大规模强降雨有可能对新季种植造成一定影响。当前市场关注点已经转移至南美，虽然当前预计新季产量较好，但是从目前的平衡表上来看，全球的大豆供应并不宽松，因此一旦未来南美天气出现问题，未来美豆和豆粕价格或仍有上涨空间。

■   策略

单边谨慎看涨

■   风险

南美新季种植情况良好

玉米观点

■   市场分析

期货方面，昨日收盘玉米2401合约2518元/吨，较前日下跌1元/吨，跌幅0.04%；玉米淀粉2401合约2868元/吨，较前日上涨5元/吨，涨幅0.17%。现货方面，北良港玉米现货价格2610元/吨，较前日上涨20元/吨，现货基差C01+92，较前日上涨21；吉林地区玉米淀粉现货价格3100元/吨，较前日持平，现货基差CS01+253，较前日下跌5。

近期市场资讯，美国农业部发布的全国作物进展周报显示，截至2月22日，占到全国玉米播种面积92%的18个州，玉米收获59%，上周为45%，去年同期59%，五年均值54%，达到市场预期水平。占到全国高粱播种面积100%的6个州，高粱收获67%，上周为53%，去年同期66%，五年均值51%。

昨日玉米期价震荡运行，当前正值新季玉米上市，粮户出售积极性良好。供应端不断增加，但是下游企业对未来价格仍有看跌预期，收购谨慎为主，多随用随采，在当前新粮大量上市的情况下，玉米价格受到压制，短期内以震荡运行为主，但是当前价格已经接近玉米到港成本，下方空间不大，且下游饲料企业当前库存较低，但仍以观望为主，如果未来下游企业和贸易商补库需求释放，玉米价格或仍有一定上行空间。

■   策略

单边谨慎看涨

■   风险

购销情况未见好转