今晚，美国5月CPI数据及美联储6月利率决议将罕见同日公布。

6月12日，全球金融市场将迎来两大关键事件：美国劳工部将于当日晚间公布5月CPI数据，而美联储也将在6月13日凌晨公布最新的利率决议。从历史上看，CPI报告发布和美联储政策决议公布，很少“撞车”。

根据媒体调研，市场普遍预计，美国5月CPI同比涨幅将保持在3.4%，环比涨幅预计为0.1%，较4月份的0.3%有望大幅回落。核心CPI同比增速预计下降至3.5%，环比增速或将与4月保持一致。

相比CPI数据，美联储方面的数据更为重要。普遍预计，美联储将维持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.5%不变，市场关注点在于美联储政策声明的变动、年内会否降息以及降息次数，以及美联储主席鲍威尔对美国就业和通胀数据的看法。

德邦证券认为，美联储大概率维持当前的目标利率不变。点阵图是此次会议的重点，相较于3月点阵图暗示的年内三次降息，当前的市场预期显著回落，本次点阵图可能会暗示年内一次降息，以此为基准，如果暗示的降息次数高于一次则可能被市场解读为鸽派，反之则为鹰派。

德邦证券进一步指出，若会议明显偏鸽，则降息交易有望重启；若联储维持模糊的表态，则市场大概率继续维持波动，期间或以事件和资金驱动为主。当前市场缺乏统一的宏观主线，所以即便美联储一直处于反复摇摆的模糊状态，市场仍然会十分关注本次会议的内容。建议关注受益于美债利率走低的高赔率资产，如果联储表态偏鸽，则高赔率资产会显示出更大的弹性；如果联储表态模糊，则市场或继续由事件或资金驱动，估值性价比较高的资产更具博弈空间；联储偏鹰的概率相对较小，但即便发生，高赔率资产向下的空间也相对有限。

国泰君安证券指出，考虑到稍长期通胀前景并不明朗，美联储大概率会调降全年的降息指引，向市场预期值（2次降息）靠拢。此外，美联储7月降息概率已经极低，市场更多的关注焦点集中在9月议息会议。