来源：华融融达期货 作者：华融融达期货

研报正文

行情小结：

截至2月20日，MA2401合约收于2431元/吨，一周累计下跌10元/吨，跌幅为0.41%，品种总持仓量为1989801手，周环比减少37326手。江苏01基差19元/吨，周环比走弱20元/吨，01-05合约月差70元/吨，周环比走弱 26元/吨。交易所仓单14109张，较上周减少382张。

市场动态：

周内甲醇市场价格延续震荡走势。周初内地市场价格窄幅调整，局部地区市场报价小幅回落，部分买盘逢低补空，厂家出货相对顺畅，然随着需求端利空消息的传出，期货盘面大幅回落，内地部分企业新价下调出货，但市场成交并未出现明显好转，终端下游需求跟进有限，场内部分业者谨慎情绪明显;后半周，随着部分烯烃外采甲醇消息的传出，市场成交气氛有所好转，宁夏地区部分企业顺势上调报价出货，部分业者看涨心态显现。港口现货市场报价随盘调整，市场整体成交气氛有限。

江苏2450元/吨(-30)

鲁南2400元/吨(-10)

内蒙2075元/吨(-25)

河南2335元/吨(+5)

操作建议：

暂时观望。近期主产地多数煤矿维持正常开工，短期煤炭价格震荡偏弱，成本端支撑一般。供应端，近期装置检修一般，后期还需密切关注场内装置运行情况以及天然气限气政策对西北、西南气头装置影响程度;

需求方面，MTO市场开工维持较高水平，然传统下游市场需求始终表现一般，部分区域下游开工受环保限产影响或有所减弱。港口库存延续下降，甲醇核心驱动有限。