每经记者 包晶晶    每经编辑 魏文艺    

5月9日一早，杭州发布“杭七条”新政，实施近8年的住房限购政策全面取消。当日，杭州本土房企滨江集团（SZ002244，股价7.69元，市值239.27亿元）股价涨幅超4%，5月10更是封涨停板。

而就在此前不久，滨江集团因薪资结构调整、变更企业法人代表等系列动作，引发诸多传言与猜想。传言包括“资金链吃紧”，以及“国资接盘”等。

传闻并非空穴来风

从2023年年报披露的主要项目开发进度来看，市场关于滨江集团“有大量预售监管资金沉淀”的猜测并非空穴来风。据记者梳理，2022年至2023年滨江集团获取的项目大多处于建设中，截至去年12月31日已竣工项目27个，在建项目约66个，其中2022年项目完工进度大多在50%-80%之间，部分项目已经开盘销售。

根据《杭州市商品房预售资金监管实施细则》，商品房预售所得款项必须用于有关的工程建设，其中监管项目工程预算清册总额不低于130%的预售资金按预售资金监管协议方式监管。而滨江集团绝大部分项目位于杭州（注：浙江省内及其他省市大多采取同样的商品房预售资金监管比例），意味着要将这些沉淀资金顺利回笼，滨江集团还面临着在市场走弱的大环境下既要一手抓销售去化、一手抓工程进度，还要在公开市场继续抢优质地块，因此资金需求量仍然较高。

而之所以会有如此多项目在建设中，恰恰是滨江集团近年大举逆势扩张并未及时刹车。

每经记者梳理滨江集团近几年的年报发现，2020年至2023年，滨江集团的权益拿地金额分别达到410亿元、438亿元、374亿元和256亿元，分别排在行业第17位、第15位、第7位和第12位。

一方面拿地多，在建在销项目多；另一方面，项目交付前（平均建设周期2.5年）预售资金要受地方政府监管，无法回流到集团。这正是坊间传闻滨江集团“几百亿被监管”“现金流吃紧”的原因。

对此，滨江集团回复每经记者表示：“确实各地都有资金监管的要求，但滨江由于运营情况较好，还是杭州市监管资金‘白名单’的入围企业。”

预售资金回流受阻，就需要集团加大债务融资。但记者却发现，与扩张趋势相背离的是，2021年至2023年滨江集团的发债总规模呈现下行之势。

来源：企业预警通