每经记者 蔡鼎    每经编辑 兰素英    

本周五（4月12日），美国股市经历了一场大震动，三大股指全线收跌，道指跌近500点。而前期一路高歌猛进的黄金等贵金属也未能幸免，在创下历史高点后又上演了一波“跳水”行情，可谓真正的“疯狂24小时”。

截至当日收盘，COMEX黄金期货和伦敦现货黄金均较当日高位回落约100美元，回撤幅度接近4%。现货白银较当日高位回落接近2美元，回撤幅度高达约6%。

巨震的背后是对美国通胀持续的担忧以及地缘政治的不确定性，投资者的情绪深受打击。据央视新闻，美国总统拜登4月12日表示，他不想透露安全信息，但预计伊朗“很快”会袭击以色列。拜登同时警告伊朗不要这么做，称美国将帮助以色列进行防御，伊朗不会取得成功。

尽管经历了巨幅波动，但从本周以及4月以来的数据来看，以黄金为首的贵金属仍呈现出上涨趋势。但目睹“涨涨涨”之后，当下投资者心中也不免充满疑问：黄金这波强劲走势还能持续多久，还有没有投资价值？

对此，包括瑞银、花旗和美银等在内的华尔街机构近期也纷纷发表了预期，其中，美银分析师最为乐观，将明年的黄金目标价上调至3000美元/盎司。

而光大期货有色研究总监展大鹏在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“近期黄金市场对利空不敏感，利多则快速上涨，我认为这是市场过热的表现，追高的风险在加大。”

黄金24小时

4月12日，全球市场震动。美股三大股指全线收跌，道指跌近500点，已是连续第五个交易日下跌。截至收盘，道指跌1.24%，标普500指数跌1.46%，纳指跌1.62%。

此前一路猛涨的黄金等贵金属当日也“踩了一脚刹车”，盘中上演“大跳水”行情。COMEX黄金和伦敦现货黄金日内一度分别飙至2448.8美元/盎司和2431.52美元/盎司的历史新高，截至当日收盘，COMEX黄金期货收跌0.53%，报2360.2美元/盎司，伦敦现货黄金收跌1.19%，报2344.25美元/盎司，均较当日高位回落约100美元，回撤幅度接近4%。

图片来源：CNBC

现货白银当日的价格走势亦是如此，日内跌幅达1.65%，报27.97美元/盎司，当日稍早一度达到约29.80美元，高位回落接近2美元，回撤幅度高达约6%。

市场“巨震”的背后是对美国通胀的担忧和地缘政治的不确定性。

地缘政治方面，据央视新闻，美国总统拜登4月12日表示，他不想透露安全信息，但预计伊朗“很快”会袭击以色列。拜登同时警告伊朗不要这么做，称美国将帮助以色列进行防御，伊朗不会取得成功。

同日，美国国家安全委员会发言人约翰·柯比也称，美方认为“伊朗的潜在威胁是真实可信的”，美国正在密切关注。

另据美国福克斯新闻网援引美国防部官员的消息报道，美国正在向中东地区调动“更多资产”，旨在“加强地区威慑力并加强对美军的保护”。

当地时间12日，以色列国防军总参谋长赫齐·哈莱维全面评估了以军应对“所有情况”的准备工作。哈莱维称，以军继续密切监视伊朗和其他战线的情况，同时准备与美军协调合作应对现有和潜在的威胁。他表示，部队随时准备应对任何情况。

而通胀方面，数据显示，美国3月CPI同比增长3.5%，涨幅较2月扩大0.3个百分点，超过市场预期，也是过去6个月来最大涨幅。剔除食品和能源成本的3月核心CPI当月同比增长3.8%，比预期高出0.1个百分点。加之此前公布的强劲的非农就业数据，市场对美联储年内“首降”的预期推迟至了9月，且将年内降息次数从三次减少到两次。

不过，光大期货有色研究总监展大鹏对《每日经济新闻》记者解释说：“美国3月PPI同环比均低于预期，显示美国通胀反弹幅度有限，这也缓解了市场对于美联储降息推迟的忧虑。”

黄金屡屡冲高的逻辑何在？

尽管4月12日贵金属都经历了较大的回撤，但从一周及4月以来的表现看，贵金属的涨势依然不错。Wind数据显示，在4月1日~12日的这12天中，COMEX黄金和伦敦现货黄金均有7天上涨，累计涨幅分别为4.67%和5.01%，而从年初至4月12日，两者分别累计上涨13.92%和13.65%。作为对比，COMEX黄金2023年全年涨幅13.45%；现货黄金2023年全年涨幅13.11%。

图片来源：每经制图