2月份工企利润同比再次下降，企业利润修复减慢，政策乘数面临边际滑坡的压力。

期债

货政报告立足长远，长期来看利率中枢仍有下行空间，但中央政府加杠杆等政策将使得利率下行的节奏较为波折。

螺纹钢/热轧卷板

成本推动钢价再度回升。

矿价维持高位震荡，短期上行空间受限。

焦煤/焦炭

短期来看，虽然铁水下滑但供应端不断停产，因此焦煤现货短时间仍偏强运行，盘面仍有支撑。

燃料油

中国已向非国有企业额外下达2023年300万吨燃料油进口配额。

电力

降温将是短期内影响电价的关键因素。

化工

PTA

估值中性，驱动不足。

PX

估值中性，驱动不足。

甲醇

现货方面虽然有支撑，但是继续向上的驱动并不明晰，此次反弹高度可能比较有限。

苯乙烯

纯苯继续累库，苯乙烯成本端下行风险加大。

LLDPE/PP

在季节性的需求淡季下，随着成品油裂解价差的回升，上游开工将被动回升，因此反弹或难以持续。

PVC

严重的负基差和超高的库存使得PVC仓单不断新高，这或带将来V3-5反套的机会，建议投资者关注。

玻璃

今日玻璃期价继续小幅上涨，远月合约表现更强，市场对远期需求预期乐观导致1-5合约反套价差持续扩大。

纯碱

今日纯碱期价大幅走强，前期利多因素叠加新的供给扰动，短期纯碱现货预计继续偏强运行。

纸浆

当前纸浆基本面虽偏弱，但变动有限，行情更多跟随商品波动。

有色金属

铜

短期支撑有限，铜价高位震荡。

镍

矿端价格下行导致沪镍大幅下跌。

铝

库存去化良好，铝价小幅反弹。

氧化铝

供需博弈僵持，氧化铝价格短期持稳。

碳酸锂 

交割业务通道开启在即，仓单显性化将使得期现联动性进一步增强。

工业硅

供给仍有下滑空间，需求总体暂稳。

农产品

豆粕

巴西播种进度仍落后，但本周中西部地区仍有降水。国内油厂豆粕库存略增，仍处于历史同期中等水平。

菜粕/菜油

菜油期价小幅回升，预计程度有限，菜粕单边跟随豆粕，近期偏弱运行，但巴西天气扰动预示短期下方存在支撑。

豆油/棕榈油

国内棕榈油继续小幅去库，马来3月减产基本确定。