粕类观点

■   市场分析

期货方面，前日收盘豆粕2401合约4029元/吨，较前日上涨42元/吨，涨幅1.05%；菜粕2401合约2900元/吨，较前日上涨16元/吨，涨幅0.55%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4158元/吨，较前日上涨18元/吨，现货基差M01+129，较前日下跌24；江苏地区豆粕现货4071元/吨，较前日上涨5元/吨，现货基差M01+42，较前日下跌37；广东地区豆粕现货价格4049元/吨，较前日上涨22元/吨，现货基差M01+20，较前日下跌20。福建地区菜粕现货价格3045元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差RM01+145，较前日下跌36。

近期市场资讯，AgRural表示，截止3月16日，巴西23/24年的大豆已播68%，前周61%，去同80%，五年均82%。Conab称，截止3月18日，巴西23/24年度大豆已播65.4%，前周57.6%，去同75.9%。巴西商贸部表示，截至3月19日当月共11个工作日，巴西出口大豆307.3万吨，日均出口提升至27.9万吨，远高于去年3月的12.6万吨/日；出口玉米418.7万吨，日均出口提升至38.1万吨，高于去年3月的29.4万吨/日；出口豆粕119.8万吨，日均出口提升至10.9万吨，高于去年3月的7.8万吨/日。USDA称，截至3月16日当周，美豆周度出口检测缩至160.94万吨符合市场预期，前周上修修正至194.01万吨，23/24年度累计出口检测1592万吨，同比降144万吨，进度33.3%；当周，对中国出口检测缩至100.51万吨，前周上修修正至122.84万吨，23/24年度累计出口检测1116吨，较去同转降67万吨。

昨日豆粕期价止跌反弹，当前油厂开机率略有上调，市场成交情况维持清淡，下游延续随用随采。整体来看，在USDA超出市场预期的上调美豆单产带来的短期情绪影响结束后，在南美不利天气的影响下，周初美豆携国内豆粕价格同步回升。当前市场关注聚焦于南美，虽然巴西中北部目前天气仍处于高温干旱之中，但是最新天气预报显示，未来两周南美或迎来降雨，有助于缓解当前的不利局面。但是从整体来看，目前给到的53.3蒲式耳/英亩的单产和1.63亿吨产量依旧偏高，后续仍需要重点关注南美的天气情况，如果天气出现问题，则一定会影响到未来的南美大豆单产，新季大豆供应或不及预想般宽松。因此短期内美豆及国内豆粕价格或将震荡运行，但长期仍有上涨空间。

■   策略

单边谨慎看涨

■   风险

南美新季种植情况良好

玉米观点

■   市场分析

期货方面，昨日收盘玉米2401合约2570元/吨，较前日下跌2元/吨，跌幅0.08%；玉米淀粉2401合约2984元/吨，较前日上涨1元/吨，涨幅0.03%。现货方面，北良港玉米现货价格2640元/吨，较前日上涨10元/吨，现货基差C01+70，较前日上涨12；吉林地区玉米淀粉现货价格3140元/吨，较前日持平，现货基差CS01+156，较前日下跌1。

近期市场资讯，美国农业部出口检验周报显示，2024年4月14日的一周，美国玉米出口检验量55.4万吨，比一周前减少22%，同比增加11%。当周美国对中国出口玉米7.3万吨。截至2024年4月14日，美国2023/24年度（始于1月1日）玉米出口检验总量681.3万吨，同比增加23.8%。

昨日玉米期价维持偏强，国内方面，随着气温下降，农户销售进度放缓，在当前情况下部分深加工企业需求增加，开始建库。但是当前玉米价格平稳运行，然而贸易商对于后市价格持谨慎态度，多以观望为主，多数下游用粮企业仍随用随采，并未大规模开始补库计划。后续需持续关注下游企业的建库计划，若补库需求打规模释放，未来玉米价格仍有一定上涨空间，预计短期内玉米价格或将偏强震荡运行。

■   策略

单边谨慎看涨

■   风险

购销情况未见好转