上周焦炭市场偏弱运行。原料方面，主产地煤矿缓慢复产，焦煤供应保持偏紧，但下游采购谨慎，煤价普遍出现回调。供应方面，山西4.3米焦炉全部淘汰，焦炭首轮提降落地，焦企亏损将扩大，行业抬升限减产预期，厂内保持库存低位，焦炭去库顺畅。需求方面，随着炉料价格下调，钢厂利润修复明显，铁水产量降速较慢。本周来看：原料方面，前期停产煤矿复产节奏较慢，下游焦钢亏损扩大，采购谨慎，部分煤矿有累库压力，精煤转移到下游较慢，炼焦煤市场竞拍成交下跌。供应方面，焦炭首轮提降落地，钢厂维持低库存策略，刚需采购为主，吨焦亏损扩大，生产积极性一般。库存方面，贸易集港情绪一般，实际成交无明显好转，下游采购较为谨慎，库存小幅增加。需求方面，受低利润影响，钢厂仍有进行下一轮提降想法，但铁水产量下方空间不多，且焦企抵触情绪较强，焦钢博弈，焦炭现货成交偏冷清，关注钢厂检修减产情况。策略建议：J2401合约震荡上行，市场围绕预期展开交易，宏观信号积极，板块上行，不过基本面延续偏弱，操作上建议考虑逢高短空，关注上方2560附近压力，请投资者注意风险控制。

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