本月菜油呈走弱趋势震荡为主，截止到31日发稿，菜油全国三级菜油现货均价为8622元/吨，环比上月跌528元/吨，跌幅5.77%。

月初双节假期结束后，盘面价格有所回落持续偏弱运行，加拿大油菜籽收割工作已接近尾声，收割压力逐步得到释放，进度略低于上年同期。USDA2月供需报告预计2023/24年度加籽产量为1780万吨，同比上年减少4.8%。

但加籽单产高于预期，给油菜籽市场带来压力，加拿大菜籽价格仍然有走低风险，菜籽市场供应增加，继续打压加籽价格。国内方面，冬菜籽市场需求仍维持低迷，下游采购节奏较为保守，对菜籽价格起到压制作用，上游菜籽节中持续下滑。而节后市场陆续补货成交略微向好，随后趋于平淡零星成交。

月中受市场利多传言影响国内油脂价格回涨，但菜油传言未经证实随后回落，虽2月到港较少供应压力暂缓，但菜油基本面较差，并伴随加拿大菜籽价格不断下跌成本端无力支撑，加之棕榈油月末下跌影响，菜油破位下行。

国内菜油库存小幅去库，但相较去年同期仍然维持较高位置，未来3月菜籽到港量增量将会有明显增长，国内油厂开机率预计回升，库存预计持续累库现象，短期内或走弱维持震荡。

2月菜油并无太大亮点，总体走势跟随市场运行，由于菜油自身基本面不佳，波动敏感幅度较大，预计菜油延续震荡偏弱运行，暂无亮点，并跟随油脂市场走势运行，后市需关注菜籽买船到港、国内开机、消费情况等影响。