宏观产经

　　潘功胜：2026年继续实施好适度宽松的货币政策 今年降准降息还有一定的空间

　　金融是国民经济的血脉，关系中国式现代化建设全局。“十五五”规划建议明确“加快建设金融强国”，提出“完善中央银行制度”等具体举措。近期召开的中央经济工作会议围绕继续实施适度宽松的货币政策作出一系列部署。“十五五”新开局，如何实施好适度宽松的货币政策？建设金融强国将在哪些重点方面推进？怎样提升金融服务实体经济高质量发展质效？新华社记者采访了中国人民银行党委书记、行长潘功胜。

　　财政部：2026年财政总体支出力度“只增不减”

　　1月20日，财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上表示，2026年，财政部门将继续实施更加积极的财政政策，概括起来就是“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强”。2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱”。

　　发改委：将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案

　　1月20日，国新办举行新闻发布会，介绍落实中央经济工作会议精神，推动“十五五”实现良好开局有关情况。国家发展改革委副主任王昌林表示，当前我国经济运行存在供强需弱的问题，接下来要坚持把宏观政策的发力点放在做强国内大循环上，全方位扩大国内需求，重点是要适应我们国家需求结构升级趋势。结合我们新一轮科技革命和产业变革的需要，今年，发改委将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案，以新供给创造新需求，提供强有力的创新举措和要素保障。

　　国家统计局：2025年中国GDP同比增长5%

　　1月19日，国家统计局发布2025年中国经济年报。初步核算，全年国内生产总值1401879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.2%。

　　1月LPR保持不变：1年期3.0% 5年期以上3.5%

　　中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年1月20日，贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均较上月保持不变，以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

　　品种资讯

　　水贝叫停“投资铜条”？记者实探：仍有商家出售 但无法回收

　　近日，水贝有商家出售“投资铜条”的消息在网络平台上不胫而走。此后有媒体采访水贝商家称，所谓投资铜条被禁止销售。不过，1月22日记者在深圳水贝走访时发现，水贝商家展台上已见不到“投资铜条”，但仍有个别商家在售卖。

　　15次提示风险 白银LOF密集停牌！单季规模增长超百亿

　　由于溢价率居高不下，在1月22日全天停牌后，国投白银LOF于1月22日晚间继续宣布暂停场内交易，将于2026年1月23日开市起至当日10:30停牌。在限购的情况下，国投白银LOF场内溢价率高企，这已经是国投白银LOF自2026年1月以来第15次提示溢价风险。

　　IEA发出石油供应过剩警告

　　22日晚，美国能源部长赖特在世界经济论坛上呼吁将全球石油产量提高1倍以上，以满足不断增长的需求并防止能源贫困。他强调了全球能源供应和获取方面面临的重大挑战。

　　黄金市场持续升温 回收热潮背后存隐忧

　　近期，国际、国内金价屡屡刷新历史纪录，在高金价刺激下，部分消费者选择高位套现。上海证券报记者采访了解到，深圳水贝等黄金集散地回收档口人潮涌动，单笔卖出上百克黄金已不鲜见，二手交易平台的黄金回收单量也持续走高。然而，部分卖金者也面临消费纠纷。据悉，黄金回收过程中存在报价虚高、结算缩水、称重成色“缩水”以及“三无”上门回收导致维权困难等问题。

　　商务部回应加拿大油菜籽问题：将在规则框架内充分考虑加方合理诉求

　　关于油菜籽，中方历来主张通过对话磋商解决贸易分歧，将在规则框架内充分考虑加方的合理诉求，基于事实和证据作出最终裁决。相信这些将对深化中加相关贸易和产业合作、增进两国民众福祉发挥积极作用。

　　黄金牛市难歇！高盛“撕报告”：年底目标价上调至5400美元

　　在国际金价2025年飙涨超60%、创下自1979年以来最大涨幅后，今年虽偶有“插曲”，但依然难掩“狂飙之势”。高盛再次忍不住“撕报告”，将其今年年末金价预测上调至每盎司5400美元。

　　全球铁矿石定价格局面临重塑

　　值得关注的是，近期，力拓和FMG改变了供应中国铁矿石的定价基准，不再参考普氏指数。未来，铁矿石定价或经历多指数并行阶段，有助于打破普氏指数垄断，重塑全球定价格局。

　　硅业分会：预计短期内多晶硅市场将维持观望僵局

　　中国有色金属工业协会硅业分会21日发布周报称，多晶硅市场观望态势未改，供需弱平衡格局渐显。周报具体写道，据安泰科统计，本周多晶硅n型复投料成交价格区间为5.0-6.3万元/吨，成交均价为5.92万元/吨，环比持平。n型颗粒硅成交价格区间为5.0-6.3万元/吨，成交均价为5.58万元/吨，环比持平。

　　波兰央行大举增持黄金：已批准购买150吨的计划 总储备将增加到700吨

　　波兰央行当地时间周二表示，已批准一项购买多达150吨黄金的计划，此举将使该国的黄金储备总量增加到700吨。波兰央行在一份声明中称：“这将使波兰跻身全球黄金储备量最大的前10个国家之列。”波兰央行行长Adam Glapinsk上周宣布，他希望央行管理委员会将黄金持有量上限从截至12月31日的550吨提高到700吨。

　　上海发布18项措施 提升有色金属大宗商品能级和全球定价影响力

　　1月20日，上海发布《加强期现联动提升有色金属大宗商品能级行动方案》，加强市场之间的联动发展，合力提高上海有色金属大宗商品的资源配置能力和全球定价影响力，助力上海“五个中心”建设。据上海市委金融办介绍，《行动方案》主要包括三部分内容18项措施。

（文章来源：东方财富研究中心）