动力电池经历深度洗牌后，有企业开始盈利，有企业则从汽车动力电池市场出局。

向来以差异化路径出奇的蜂巢能源，在2025年第四季度实现首次盈利。

拆解蜂巢能源数据可以看到，其在竞争残酷的动力电池市场实现盈利，得益于其差异化的技术路线、市场定位和战略布局：

截止到2025年年底，由其开创的短刀电池，累计出货量已经突破100万套，折合成电芯超过1亿支。作为蜂巢的明星产品，“短刀”引领了行业趋势，越来越多主机厂、电池企业开始跟随；

相较于多数电池企业在BEV（纯电）市场“拼刺刀”，2025年蜂巢能源PHEV和增程的电池出货占比，已经提升到42%；

在新能源越野这一全新品类市场，蜂巢能源的越野堡垒电池的出货，已经达到46.3万套；

相较于国内市场，海外客户给到的利润要更高，2025年蜂巢能源电池出货量达到41GWh，其中向海外市场出口占比超过30%。

正是这一系列聚焦于产品领先、细分市场卡位、“死磕”海外市场与内生提效的战略组合拳，共同推动了蜂巢能源在2025年，实现了盈利能力的根本性逆转。

但留在牌桌上的电池企业，不能说没有压力，进入2026年，面临的市场挑战更大。

首当其冲的是，锂电池原材料价格普涨。碳酸锂价格自2025年12月初到目前接近翻倍增长，六氟磷酸锂、电解液、隔膜、磷酸铁锂材料以及三元电池的关键材料价格，都出现不同程度的上涨。

其次，锂电池出口退税，将从2026年4月1日开始，下调3%至6%；从2027年1月1日起，全面取消出口退税。

“如果不能自我消化或转嫁的话，出口退税降低多少，企业的净利润就直接受多少影响。”蜂巢能源董事长杨红新表示。

再者，随着欧盟撤回原计划2035年起全面禁售燃油新车的政策，以及中国新能源汽车补贴退坡、门槛提高，中国乃至全球新能源汽车市场或出现不同程度的放缓，进而影响到动力电池市场需求增速。

尽管如此，杨红新仍表示，蜂巢能源要在2026年实现全年盈利目标。

与其它电池企业2025年依靠储能业务贡献利润不同，蜂巢能源几乎全部业务都在动力市场。

要在竞争残酷的动力赛道实现盈利，不仅需要对市场的精准洞悉，更要有抓住市场机遇的实力。

成立8年来，特立独行的蜂巢能源，最为擅长的就是在激烈的市场竞争中，寻找到细分赛道的机会，并将其不断做大，短刀、叠片皆是如此。

尽管2026年新能源电池市场竞争依然会很激烈，并面临不确定性因素，但蜂巢能源已经找到了自己的发力点。在其日前举办的“电池日”期间，杨红新接受了电池中国等平台访谈，分享了其对2026年动力电池市场的预判，并希望在这些领域寻找新的增长机遇：

趋势一：单车带电量将会出现明显增加，无论是插混（PHEV）、增程还是纯电。

大电量的增程和PHEV市场将持续发力，“无论是10万元左右的PHEV，还是30万元以上的高端增程车型，纯电续航和带电量都将出现明显上升。”据杨红新预测，中国整个新能源汽车增速在2026年可能出现回落的前提下，大电量PHEV和增程仍将保持30%以上的增速，将成为细分领域增速最快的一个赛道。

针对大电量增程和插混市场，蜂巢能源今年将推出堡垒2.0电池平台产品，该平台旗下首款80度电超大电量电池产品，将在今年3月量产，并搭载在D级车上，让增程和插混车型也能实现400km+的纯电续航。

趋势二：800V技术平权将成新趋势，价格会下探至15万元以下车型。

“真正好的产品，从来都不是高不可攀的奢侈品，而是可以让每个消费者都能轻松拥有。”杨红新认为，用户对新能源汽车的补能焦虑，将驱动800V技术和成本不断突破，800V会快速向60~80度电车型渗透，20万元以内800V车型将出现快速增长，真正实现技术平权。

针对这一市场趋势，蜂巢能源今年将推出蜂行短刀2.0产品系列，通过自主研发的离子振荡充电技术，实现成本不增加，快速能力提升20%。“第一代蜂行短刀2.0可以实现6C充电，让10万级的家用新能源汽车，也能享受更低能耗和极致超充体验。”

趋势三：真正低成本、可批量规模化生产的半固态电池（固液电池），将批量装车和应用。

现阶段，几乎所有车企、电池企业和汽车消费者，都在关注固态电池。在杨红新看来，市场需要的是物美价廉的固态电池，“要冷静看待全固态电池，不要被资本裹挟，被媒体误导。固态电池要以改善现有电池技术的性能和安全为基本出发点。”

杨红新一直对待固态电池相对审慎。他认为，纯中镍更安全，叠加半固态技术，可以实现更高的安全性能，“蜂巢能源是基于这种逻辑，通过全球首创的极性变换固态电解质隔膜技术，实现电芯自产热温度提升15%；热失控最高温度下降18%。”

此外，据蜂巢能源CTO张放南介绍，在制造工艺上，蜂巢能源做了大量的优化改善，最终实现其半固态电池与现有液态电池产线100%兼容，“真正做到低成本，可量产、可制造。”

据电池中国了解，蜂巢能源已建成2.3GWh半固态电池专用产线。

在产品层面，蜂巢能源首款适配纯电车型的100度电半固态电池，系统能量密度达到188Wh/kg，可以实现峰值6C的充电，高温热失控不蔓延，将在今年三季度正式装车上市。

趋势四：HEV大电量化将助力燃油车智能化升级，或成中国电池企业出海新的增量市场。

据统计，2025年，丰田和本田两家车企，在全球市场的HEV出货量超过400万辆，且保持着20%以上的增速。

从全球市场来看，尤其是欧美市场，燃油车禁售政策、补贴调整，使得市场不以政策驱动，回归到成本驱动，PHEV和HEV将在这些市场具有非常强的竞争力。

区别于日韩车企的HEV用电池偏小型车、小电量，蜂巢能源将重心和市场放在了大电量的HEV电池赛道。

“未来，随着欧美市场纯电动和PHEV车型增多，燃油车消费者对于车辆功能需求会逐渐增加，大电量的HEV电池将应运而生。”杨红新表示，近年来蜂巢能源在HEV和PHEV领域，投入了大量的资源，目前已经推出行业容量最大的10.8Ah HEV电池，可实现62C脉冲放电，47C脉冲充电，循环寿命超过40000次。

目前，蜂巢能源已经推出覆盖3.6K~7.3kWh HEV系列产品，首款产品将在2026年Q3量产上市。

趋势五：中国无人物流车2030年市场规模将达百万辆。

中国的物流成本中，人力成本和燃油费一直居高不下。杨红新认为，无人物流车通过自动化和电动化，可以直击这两大痛点，2026年将是无人物流车的元年，将出现高速增长的态势；2030年中国市场规模将达100万辆。

杨红新透露，“目前，蜂巢能源针对无人物流领域，推出了10K~50KWh系列产品，可实现5年20万公里续航，满足全温域运行需求。”

趋势六：中国市场竞争依然很激烈，出海是生存与发展的必答题。

在杨红新看来，中国市场无论是动力还是储能，2026年仍会卷下去，海外市场将成为企业实现业绩增长的重要区域。

不过，杨红新也提到，企业出海应避免“全面撒网”。在亚太地区，蜂巢能源动力会以现代起亚和Vinfast等客户为重点，储能以大储为主，户储为辅，同步拓展低速车；在欧洲，会继续扩大已有客户的订单份额，并拓展更多豪华车企，储能则聚焦大单品策略，以大储和工商储为中心展开。

“2026年，蜂巢能源海外出货占比将继续超过30%，订单方面，海外订单预计将达到20GWh。”杨红新预测，2026年蜂巢能源的出货预计是61GWh，较2025年增长约50%。

除了新能源汽车动力电池市场，杨红新还指出，当前储能技术路线方案五花八门，从314-1000Ah各种规格频出，产业界在开发、设计产品时，应避免一款产品或一条产线的生命周期过短，同时一定要考虑未来能否继续升级迭代。

在储能领域，蜂巢能源基于叠片工艺，推出了588Ah和684Ah储能电芯。“蜂巢588Ah储能电芯，利用自主研发的第四代叠片工艺，可以做到成本比卷绕还要低，同时性能和安全更好。”杨红新补充道。