1月13日，钒钛股份股价出现下跌，截至13日13:52分，钒钛股份跌1.1%，报3.59元/股。

消息面上：钒钛股份1月12日晚间发布的关于2025年年度业绩预告的提示性公告显示：经公司财务部门初步测算，预计 2025 年年度归属于上市公司股东的净利润为负值，公司 2025 年年度经营业绩将出现亏损。

1月12日，钒钛股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司钛产品主要包括钛白粉和钛渣，钛白粉主要应用于涂料、油墨、造纸、塑料等领域，钛渣主要用于钛白粉和海绵钛生产。公司未直接向“格力钛”供应相关产品。

钒钛股份在其2025年半年报中表示：报告期内，公司主营业务包括钒、钛和电，其中钒、钛是公司战略重点发展业务，主要是钒产品、钛白粉、钛渣的 生产、销售、技术研发和应用开发，主要产品包括氧化钒、钒铁、钒氮合金、钒铝合金、钒电解液、钛白粉、钛渣等。

2025年钛白粉行业累计发布七轮调价函，但价格与成本压力持续加剧。具体来看：1-3月价格持稳：年初钛白粉价格维持高位，内贸备货需求旺盛，叠加印度市场计划自4月起加征关税，推动外贸订单抢出口现象明显。同时，春节前部分厂商检修导致供应收缩，库存持续去化，行业接连发布两轮涨价函。4-8月加速下行：钛白粉产能持续扩张，但实际需求疲软。外贸市场受多国反倾销政策影响价格回落，内贸终端消费低迷，多家企业被迫下调报价并启动减产以缓解高库存压力。9-10月小幅回升：传统“金九银十”旺季带动内需阶段性回暖，钛白粉企业陆续发布两轮涨价函，旨在止跌并刺激市场。然而外贸方面，印度、巴西、欧盟等地的反倾销政策持续压制出口表现。10-12月弱势盘整：10月起硫酸价格大幅上涨，导致硫酸法钛白粉全行业陷入成本倒挂。龙头企业在竞争压力下调低氯化法产品报价，市场整体需求疲软、竞争加剧。随着前期减产与销售推进，行业库存压力有所缓解，11月底起企业再度发布涨价函以止损，12月底进一步调价以巩固涨幅。

回顾SMM金红石型钛白粉2025年的历史价格走势可以看出：金红石型钛白粉12月31日的均价为13500元/吨，与2024年12月31日的均价14500元/吨相比，其均价2025年下降了1000元/吨，其跌幅为6.9%。而从金红石型钛白粉2025的日均价13669.96元/吨与2024年的日均价15758.06元/吨对比来看，其年度日均价下降了2088.1元/吨，跌幅为13.25%。

从出口市场来看，今年外贸形势较为严峻。主要消费国如印度、欧盟持续实施钛白粉反倾销政策，企业为维持出口份额，往往需通过返利等方式向相关终端销售，利润空间受到明显挤压。同时，中国硫酸法钛白粉在海外市场面临激烈竞争，报价空间被逐步压缩。12月中旬，印度宣布取消对华钛白粉反倾销措施，对东南亚等地区的出口形成积极支撑，市场压力有所缓解。展望2026，预计钛白粉出口行业仍将延续优胜劣汰态势，企业需在激烈的市场竞争中巩固份额、提升竞争力。

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据SMM报价显示，1月13日，SMM金红石型钛白粉报价为12800~14200元/吨，其均价报13500元/吨，与前一交易日持平。

价格方面，钛白粉在经历了2025年全年的低位运行后，伴随2025年年底两轮涨价函发布，市场看涨氛围渐浓。此外，1月部分地区企业将安排春节前检修，目前生产以交付前期订单为主。预计春节后随着需求回暖，钛白粉价格有望小幅上涨。长期来看，硫酸法产品价格仍需关注原料成本支撑，终端需求预计难有显著增量。若未来原材料价格回落，叠加行业产能持续扩张，钛白粉市场或仍将维持低位弱势运行态势。

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