1月6日，赤峰黄金股价出现下跌，截至6日13:51分，赤峰黄金跌0.44，报31.85元/股。

消息面上：赤峰黄金1月5日晚间披露2025年度业绩预告显示：经财务部门初步测算，预计 2025 年度实现归属于上市公司股东的净利润为300,000 万元到 320,000 万元，与上年同期相比，将增加约123,566 万元到143,566万元，同比增加约 70%到 81%。预计 2025 年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为297,000 万元到 317,000 万元，与上年同期相比，将增加约126,975 万元到146,975万元，同比增加约 75%到 86%。

对于本期业绩变动的主要原因。赤峰黄金表示：公司 2025 年度实现归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比均增长，主要原因：公司2025 年度主营黄金产量约为 14.4 吨，主营黄金产品销售价格同比上升约 49%，境内外矿山企业盈利能力增强。

12月29日，赤峰黄金在互动平台回答投资者提问时表示，公司境外矿山地处西非加纳和东南亚老挝，境外黄金产品客户主要位于南非和澳大利亚，不包含欧洲地区。

对于公司的主要业务，赤峰黄金曾在其2025年半年报中介绍：公司属于有色金属矿采选业，主营业务为黄金的开采、选矿及销售，在全球范围内运营6座黄金矿山及1座多金属矿山，业务版图覆盖中国、东南亚及西非等地区。其中，境内子公司吉隆矿业、五龙矿业、华泰矿业及锦泰矿业专注于黄金采选业务，瀚丰矿业聚焦锌、铅、铜、钼等多金属的采选；位于老挝的控股子公司万象矿业以金、铜矿的开采和冶炼为核心；位于加纳的控股子公司金星瓦萨主营黄金采选。此外，公司控股子公司广源科技属于资源综合回收利用行业，专注于废弃电器电子产品处理业务。公司的主要产品涵盖黄金等贵金属以及电解铜等有色金属。

中国银河12月31日点评赤峰黄金的研报显示：金价上涨驱动公司业绩大幅增长。流动性盛宴与“去美元”实质化，黄金牛市有望延续。公司聚焦黄金资源采选业务，金价上涨将直接利好公司业绩。且公司海外矿山生产正常产量恢复后，公司业绩弹性有望更好的释放。风险提示：1）美联储降息不及预期的风险；2）金价大幅下跌的风险；3）公司矿产金产销量低于预期的风险；4）美元强于预期的风险。

COMEX黄金2025年的年线涨幅为64.03%！2025年金价的大幅飙升，丰厚了不少贵金属企业的业绩。进入2026年以来，金价仍延续了2025年的上涨态势，截至1月6日14:04分，COMEX黄金涨0.34%，报4466.6美元/盎司，其今年以来的年线涨幅暂时为2.89%。

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回顾金992025年的价格走势可以看出：2025年12月31日金99的均价为976.99元/克，与2024年12月31日的均价614.4元/克相比，2025年上涨了362.59元/克，涨幅为59.02%。

对于贵金属的后市走势，部分机构的看法如下：

混沌天成期货表示：长期贵金属格局和配置尚未改变，本周仍是宏观数据主导，情绪加大波动的一周。后续仍有美国非农数据的公布，此时联储官员允许市场对于降息预期上行意味着经济风险现阶段是首要因素。在此情形下，贵金属受到多驱动持续支撑，震荡偏强走势，白银也继续延续“逼仓逻辑”，因为降息预期回升进一步拉升ETF持仓并抑制可流通库存。

Capitalight Research研究主管 预计到2026年年初，金价可能会“很容易就涨至每盎司5000美元”，并认为投资需求将成为推动金价上涨的关键因素。

瑞银预计黄金价格将在2026年前三个季度提升至每盎司5000美元，到2026年底将小幅下跌至每盎司4800美元。

中信证券研报指出，2026年金价有望继续受益于美联储降息带来的流动性宽松氛围，全球黄金ETF流入将作为黄金的重要买盘。潜在的地缘政治风险和贸易冲突引发的避险情绪将继续支撑金价，去美元化、央行购金等长期趋势构成金价上涨的坚实基础，我们预计2026年金价将再创新高，但考虑到2025年金价涨幅显著，且上述因素已部分在金价中兑现，我们预计2026年金价涨幅或收窄至10%-15%，全年价格或冲击5000美元/盎司。

中信证券研报指出，2026年金价有望继续受益于美联储降息带来的流动性宽松氛围，全球黄金ETF流入将作为黄金的重要买盘。潜在的地缘政治风险和贸易冲突引发的避险情绪将继续支撑金价，去美元化、央行购金等长期趋势构成金价上涨的坚实基础，我们预计2026年金价将再创新高，但考虑到2025年金价涨幅显著，且上述因素已部分在金价中兑现，我们预计2026年金价涨幅或收窄至10%-15%，全年价格或冲击5000美元/盎司。

高盛大宗商品策略师指出，黄金将成为明年整个大宗商品领域最稳健的投资标的。若私人投资者跟随央行进行资产配置多元化，金价极可能突破每盎司4900美元的基础预测值。高盛分析师在《2026年大宗商品展望》中称，主要经济体在人工智能领域的竞争以及全球能源供应浪潮构成了我们的核心判断依据。2025年大宗商品指数实现强劲总回报（例如BCOM指数上涨15%），主要得益于工业金属（尤其是贵金属）的强劲表现——这两类资产通常受益于美联储降息，其涨幅抵消了能源板块的温和负回报。