上周五香港股市开年大涨，恒生指数收涨2.76%，恒生科技指数涨4%。“港股GPU第一股”壁仞科技上市首日大涨超75%；半导体板块涨幅居前，华虹半导体涨超9%，中芯国际涨超5%；科网股上涨，百度集团涨超9%，网易涨超6%，阿里巴巴、腾讯控股涨超4%。

在今日的券商晨会上，中信建投认为，A股有望迎来开门红行情；中金公司认为，元旦假期消费持续复苏；东方财富证券认为，主题投资仍将活跃。

中信建投：A股有望迎来开门红行情

A股跨年行情如期展开，今年元旦市场面临的流动性环境和汇率环境明显好于前两年，多重利好推动港股大涨，A股有望迎来开门红行情。行业主要围绕半导体、AI和未来产业热点展开。行业重点关注：半导体、AI、非银、新能源，机械设备；中长期看好：有色（工业金属、小金属）、创新药等；主题重点关注：商业航天、核电、人形机器人、海南（免税）。

中金公司：元旦假期消费持续复苏

今年元旦假期连休3天，且可“请3休8”，出游人次同比大幅增长且半径扩大，文旅部公布的旅游人次和消费较2019年的恢复程度均强于去年国庆假期，入境游仍维持较强热度，外国人出入境人次维持两位数增幅，政策助力下海南旅游人次及消费亦实现大幅增长，各地商贸零售额温和增长呈现消费良好开局，但国内旅游人均消费、景区客单价及电影票价等数据同比小幅回落，或显示性价比消费特征。

东方财富证券：主题投资仍将活跃

今年春季行情往后演进可能具备如下特点：第一，鉴于2026年内需基本面修复情况暂不明朗，而产业端的景气度相对明晰，以AI为代表的科技成长或仍是行情主线，资源涨价品受益于全球宽松周期和结构性的复苏成为重要支线，受益于外需景气的出海方向可能是重要补充。第二，在业绩真空期内，主题投资还将处于持续活跃阶段，到春节后市场可能逐渐转向业绩驱动。基于此，未来一段时间A股将继续演绎震荡慢牛行情，过程是否反复取决于增量资金的流入情况，建议在景气主线的基础上适当增加对低位题材和板块的关注。重点关注行业方向：半导体、汽车、国产算力、AI应用、人形机器人。