2025年，白银成为涨幅最高的贵金属品种之一。随着白银价格的攀升，在社交平台上，“水贝市场投资银条供不应求”“水贝商户加价抢白银”等话题受到网友关注。

　　2025年12月31日下午，上海证券报记者走访深圳水贝金座及水贝金展珠宝广场看到，许多主卖黄金首饰及金条的柜台上都摆放了投资银条，有人抱着15公斤的足银板料从人群中穿行而过。整个市场内客流不断，几乎每个档口前都有顾客驻足询价。

　　2025年12月31日的水贝金座杨子晏摄

　　当前，白银在水贝市场的存在感显著增强。记者看到，有店铺直接在玻璃柜台上摆放了约20块1公斤的投资银条。该店铺负责人张女士告诉记者，只有两块银条还可以购买，其他都已经被预订。

　　银料缺货成为当前“白银热”的直观反应。记者随机走访多位商户，均得到水贝商家最近在抢银料的信息。

　　一位商户告诉记者，2025年12月29日银价“大跳水”，导致许多商户都想趁此机会多拿货。但是，银价跌了，料商又不愿意出货。

　　“总体上，市场上还是比较缺银料的。”商户姚先生告诉记者，许多料商元旦假期不营业，商户会提早备货迎接元旦客流。

　　用板车拉放的15公斤足银板料杨子晏摄

　　记者走访发现，大部分商户出售投资银条都是以“银条价格=（水贝银价售价+工费）*克重”这一公式来计算价格。其中，板料单价要比“银锭”单价略低。

　　2025年12月31日18时21分，水贝会小程序显示，水贝银价售价为20.5元/克。与2025年12月7日水贝最高银价16.5元相比，价格上涨约24%。

　　水贝会小程序展示的贵金属价格

　　白银价格上涨同样带动了银饰价格上涨。据了解，水贝足银9999饰品的价格=（水贝白银售价+工费）*克重，大部分饰品的工费在1元至3元区间内。以一只工费为1.5元、克重为20克的白银手镯为例，其现售价为440元，而在12月7日，该手镯售价约为360元，价格涨幅约22.22%。

　　记者在走访中了解到，相比银料和投资银条的升温，水贝市场内银饰销售显得相对“冷静”。前来挑选首饰的消费者仍更关注黄金饰品。

　　关于未来白银的价格走势，多位商户均向记者表示，看涨未来白银价格走势。

　　紫金天风期货贵金属研究员刘诗瑶在接受上证报记者采访时表示，2025年白银走势的核心亮点集中在10月至12月，短短三个月内累计涨幅接近80%。10月，现货白银强势突破近十五年的杯柄形态，正式开启趋势性上涨行情，价格一度冲高至80美元/盎司关口。

　　对于白银价格上涨的原因，刘诗瑶认为，COMEX市场天量交割、LBMA现货市场持续升水格局，叠加国内白银库存处于十年低位，三大核心因素形成共振，共同构成本轮白银价格突破的核心驱动力。

　　对于白银后市，刘诗瑶分析：“当前市场更多受交易层面因素主导，波动率已处于高位，交易情绪紧绷；叠加CME交易所多重干预措施落地，后续市场波动进一步放大将是大概率事件。”

（文章来源：上海证券报）