【华通白银网12月22日】•由于交易员追逐强劲的市场势头，银价延续了强劲的涨势，连续四周上涨8.48%。

　　•CPI数据疲软和美联储多次降息刺激了看涨情绪，提升了白银在整体金属市场的吸引力。

　　•到2026年，供应紧张和工业需求飙升创造了强有力的背景，使白银得到稳固支撑。

　　交易员顺势而为，银价再创新高

　　（白银日线图）

　　现货银上周五收于67.17美元，上涨2.55%，这一举动让人感觉多头无意放弃任何阵地。当天早些时候，现货价格甚至触及67.46美元，收盘时略有回落，对于一个连续几周火爆的市场来说，这是正常的水平。白银连续第四周上涨，本周涨幅约为8.48%，今年迄今已大幅上涨120%。黄金今年也表现强劲，但白银继续跑赢黄金。

　　美联储降息，CPI走软，市场倾向看涨

　　多数交易员已经消化了美联储第三次降息25个基点的消息，但其中3名成员投了反对票，这提醒人们，并非委员会中的所有人都对降息速度感到满意。美联储的宽松政策历来利好白银。

　　CPI数据走软进一步推动了这一趋势。总体通胀率为2.7%，核心通胀率为2.6%，这是多年来的最低水平，表明价格压力正在降温。交易员们很快预测，2026年还会有两次降息，尽管美联储自己只暗示了一次。也许市场倾向于激进一点，但情况很简单：通胀降温加上利率降低，维持了白银的需求。

　　美元停滞，黄金坚挺，白银仍领先

　　美元上周收于98.718，基本持平，但更大的问题是更长期的跌势。过去一年美元贬值超过8%，为其他国家的买家继续活跃投资金属市场打开了大门。

　　金价徘徊在4381.44美元的纪录高位附近，这有助于稳定市场情绪，但白银仍是交易者博取爆发力的首选。工业需求正成为白银上涨的核心驱动力。太阳能、电动汽车的扩张以及与人工智能相关的数据中心建设并没有放缓，而且白银的独特属性使其难以替代。

　　供应紧张，需求强劲

　　伦敦的市场仍然紧张，预计这种紧张将持续到2026年。再加上更高的失业率（4.6%）和更疲软的收益率，美联储明年突然有了更大的降息空间。

　　白银被列入美国关键矿产清单本身并没有改变其定价，但这确实强化了交易员们一年来一直在谈论的战略重要性。与此同时，ETF的资金流依然很大。散户和机构买家都倾向于白银的涨势，这往往会使白银的走势比黄金更为剧烈。

　　短期前景：仍在多头掌控之中

　　目前，市场仍想逢低买入。势头有所减弱，但空头并未表现出多少信心。除非美联储加大力度缓解市场预期，或者工业需求破裂，否则白银仍有支撑空间。市场迅速降温不会让任何人感到意外，但就目前而言，仍在多头掌控之中。

　　截止北京时间09:40，华通现货白银定盘价报15973元。

       美国时间12月19日，全球最大白银ETF——iShares Silver Trust的白银持仓量为16066.24吨，较前一交易日增加47.95 吨。

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