自去年二季度以来，伴随着缅甸锡矿禁采的效果显现，中国进口锡矿数量出现断崖式下滑，随后一直维持在低位区间。据最新海关总署数据显示，中国2025年8月锡矿砂及其精矿进口量10267.27实物吨（折合4692.13金属吨）同比增加12.79%，环比下降4.68%。8月我国进口锡精矿数量较7月小幅下降，国内原料端供应仍相对较紧。1-8月累计进口约8.27万实物吨，累计同比增加1.10%。

数据来源：海关总署

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2025年8月，中国进口的锡精矿及其矿砂在数量上环比呈现增加态势的来源地有缅甸、澳大利亚以及东南亚周边地区。就缅甸而言，其境内的佤邦地区目前虽已开启复产进程，但实际进展并不如预期顺利。一方面，缅甸锡矿的品位呈现出下降趋势，且由于采用地下开采方式，这使得开采难度不断增大，开采成本也随之持续攀升。另一方面，在选矿工艺环节中所使用的药剂，全部需要从中国进口。随着原矿品位的降低，药剂成本逐渐上升，这在一定程度上抑制了矿企复产的积极性。尽管目前已有50%-60%的坑道重新开启，但又面临着招工困难、设备调试耗时较长以及部分坑道被弃用等诸多问题，因此暂时还未能实现规模化的产出。

澳大利亚的主要锡矿山开采历史悠久，虽然储量有所下降，但依然具有一定的开采潜力。澳大利亚8月的进口锡矿量环比增长较为显著，主要是由于7月到港量较少，8月恢复到了正常的量级，后续预计将以稳定为主。

8月进口锡精矿及其矿砂在数量上主要呈现减少态势的来源地有刚果（金），玻利维亚等地。其中，刚果（金）8月进口量为2452.69实物吨（折合约1382.67金属吨），同比下降7.74%，环比下降15.56%；玻利维亚8月进口锡矿量为505.80实物吨（折合约119.32金属吨），环比下降7.45%。

刚果（金）8月进口量下降，主要是因为刚果（金）当地时间5-6月实际装运量较少，当地时间5月仅部分前期矿区库存装运，运输至国内港口差不多7-8月左右，因此8月刚果（金）锡矿进口量环比小幅下降，基本符合预期。8月自玻利维亚进口锡矿量环比下滑，玻利维亚进口锡矿量具有较大不稳定性，受当地国情影响，玻利维亚限制高品位锡矿出口，仅部分低品位锡矿可作为交易资源出口，具有较大不稳定性。除此之外，尼日利亚进口锡矿量也有小幅下降，尼日利亚目前开发较为稳定，后续锡矿产量或以维持稳定为主，但雨季对于开采运输的影响仍需要重点关注。

目前国内锡矿供应整体仍偏紧，缅甸锡矿复产缓慢，非洲后续即将进入雨季，四季度锡矿进口量或难有大量增幅。受原料紧张、成本较高以及冶炼厂季节性减产等因素影响，国内锡锭冶炼企业开工率下滑，供应降至相对低位，为锡价提供较强支撑。当前处于下游的旺季阶段，终端市场略有回暖迹象，但表现仍不明显。实际消费水平或将较往年下滑，大部分企业依旧维持观望情况，产业基本以销定产，且经过8月末和9月中的锡价回调后的补库，大部分下游仓库水平回升，短期采购需求有所减弱。在供需双弱的背景下，锡价恐难以走出单边行情。

（文华综合）