SMM9月19日讯：

在黑钨精矿经历了今年以来的翻番上涨之后，近来受市场畏高情绪升温、下游企业消化前期补库库存等因素的影响，钨市整体维持弱势运行，市场成交重心持续下移。目前，钨现货市场散单交易稀疏，仅长单发货支撑部分流通；叠加废钨市场部分持货商避险抛货、下游压价采购，以及海内外价差收窄等，钨价阶段性承压明显。一个多周的时间，黑钨精矿的价格较其前期的历史高点下跌了3.13%。目前市场观望情绪浓厚，市场等待9月下半月多家钨企长单报价的落地提供指引。

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据SMM最新报价显示，9月19日，黑钨精矿（≥65%）价格为278000~279000元/标吨，均价报278500元/标吨，与前一交易日下跌0.71%。而278500元/标吨这一均价与其9月11日的历史高点287500元/标吨相比，其均价下跌了9000元/标吨，跌幅为3.13%。

具体来看，矿端原料供应虽受开采总量控制政策支撑，新增产能有限，但短期市场看跌情绪主导，使得黑钨精矿价格较一个多周的时间里跌逾3%。目前低度矿招标甚至无企业参与。而整个产业链来看，仲钨酸铵、碳化钨粉、钨铁等中下游产品价格同步下跌，部分仲钨酸铵成交已跌破40万元/吨，钨铁实际成交价低于网价，全产业链均呈现“量价双弱”态势。

后市

对于钨的后市，短期来看，钨市场受前期价格上行影响，市场畏高情绪显著升温，叠加当前多数硬质合金企业仍处于消化前期补库库存的阶段，市场实际成交活跃度有所下降，市场僵持运行为主，市场等待新一轮长单指引。从上游矿端维度分析，供应紧张的核心预期尚未改变，当前国内钨精矿开采总量控制政策延续，新增产能释放有限，实际产量未及预期，市场整体供给弹性不足，随着下游企业前期补库库存逐步消耗，若后续矿端供给仍无实质性增量释放，市场供需格局将进一步向紧平衡倾斜，不排除钨价在库存去化完成后再度启动偏强上涨行情。