国内商品期货早盘收盘，主力合约大面积飘绿。跌幅方面，20号胶跌超2%，橡胶、棕榈油、丁二烯胶跌近2%，玻璃、甲醇、豆油、纯碱、生猪等跌超1%；涨幅方面，工业硅、硅铁涨超1%，淀粉、苹果、锰硅、花生、鸡蛋等小幅上涨。

　　宏观要闻

　　财联社：高盛称，维持对A股和H股的超配评级，建议逢低吸纳，并看好民企龙头、人工智能、反内卷，以及股东回报等投资主题。分析师Kinger Lau等在报告中指出，盈利对于股市行情的持续是必要的，但流动性也是必要条件，目前A股的“慢牛”格局似乎比以往更为稳固。

　　财联社：央行今日开展4870亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2920亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1950亿元。

　　品种资讯

　　纯碱：截至9月18日，国内纯碱厂家总库存175.56万吨，较上周四减少4.19万吨，跌幅2.33%。其中，轻质纯碱74.95万吨，环比减少1.35万吨；重质纯碱100.61万吨，环比减少2.84万吨。去年同期库存量为139.88万吨，同比35.68万吨，涨幅25.51%。较周一增加0.85万吨，涨幅0.49%。临近国庆假期，纯碱终端厂商陆续补库，本周纯碱厂家连续第四周去库。不过当前碱厂库存依旧处于历史同期高位，市场心态相对谨慎。（隆众资讯）

　　沪铅：华北地区某中小型再生铅炼厂，因设备需要，计划9月底检修，具体停炉日期暂定，目前精铅产量约100吨/天。（SMM）

　　纸浆：截止2025年9月18日，中国纸浆主流港口样本库存量为211.2万吨，较上期累库5.0万吨，环比上涨2.4%，库存量在本周期呈现窄幅累库的走势。（隆众资讯）

　　棕榈油：本周国际国内棕榈油价格震荡上行，国内涨幅大于国际，我国棕榈油进口价格倒挂幅度缩小。据监测，9月17日，10、11月船期棕榈油华南到港完税成本分别较大商所棕榈油2601合约价格高26元/吨、106元/吨，倒挂幅度较上周分别缩小130元/吨、70元/吨。（国家粮油信息中心）

　　焦煤：本周，Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为84.7%，环比增1.9%。原煤日均产量190.0万吨，环比增4.4万吨，原煤库存470.0万吨，环比减3.2万吨 ，精煤日均产量76.1万吨，环比增3.3万吨，精煤库存232.8万吨，环比减21.7万吨。（Mysteel）

　　铁矿石：9月18日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存3119.85万吨，环比上期增234.24万吨。进口烧结粉总日耗117.29万吨，环比上期减0.43万吨。库存消费比26.6，环比上期增2.09。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1432.89万吨，环比上期增134.34万吨。进口烧结粉总日耗61.56万吨，环比上期减0.61万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比86.62%，环比上期增0.35个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2323元/吨，环比上期增2元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2278元/吨，环比上期增5元/吨。（Mysteel）

　　橡胶：本周顺丁胶下游延续逢低采购，虽有武汉乙烯裂解装置临时停车、“反内卷”相关消息短时炒作，但下游延续逢低采购影响下，现货端商谈重心持续承压，部分业者对主流供价下调存在一定预期。截至2025年9月17日，国内顺丁橡胶样本企业库存量在3.37万吨，较上周期减少0.08万吨，环比-2.29%。（隆众资讯）

（文章来源：东方财富研究中心）