北方稀土9月3日公告的业绩说明会内容有：

问题1：距离提出建设“两个稀土基地”有两年时间了，这期间公司一直是建设的主力军。想了解下，公司都开展了哪些工作？

北方稀土答复：公司贯彻落实国务院常委会研究推动稀土产业高质量发展精神，践行主力军职责，全力推进“两个稀土基地”建设，期间主要完成了“1234”方面工作。

一是产业集群有新发展。公司发挥“链主”企业职责，成立工作专班，与多家磁材、电机企业进行合作对接。

二是数智化、绿色化两方面有新进展。（1）优化完善线上交易平台，打造面向全国的稀土产品交易中心。目前在公司子公司包头稀土产品交易所注册的企业类型涵盖冶炼分离、生产加工、终端应用、二次资源综合利用等稀土全产业链，并延伸至高校及科研院所，企业集聚已成规模。今年上半年，包头稀土产品交易所稀土产品交易量达9.52万吨（REO），较2024年度增长52.63%，实现交易额71.56亿元，交易品种累计达到33个，同比增长17.86%。（2）持续完善绿色制造体系，加强环保基础设施建设，减污治污能力和资源循环利用水平显著提升。公司构建以绿色工厂、绿色供应链为主导的绿色制造体系，近两年培育市级以上绿色制造示范单位5家。率先在行业开展全产业链碳排放自核查，推动稀土EPD平台建设并在京首发上线，为全国稀土产业链企业积极融入绿色国际贸易提供可靠路径。牵头制定稀土行业首个碳排放核算标准，成为践行“双碳”战略的示范型企业。

三是巩固原料规模有三方向新成效。（1）公司投资建设全球规模最大、质量最好、效率最高、技术最强、环保最优的稀土绿色冶炼升级改造项目。（2）满足新需求，对部分冶炼分离企业进行产线改造，满足客户对小批量、小品种产品的需求。（3）实施多个稀土二次资源综合利用项目，加快建设资源循环体系。

四是永磁材料有四个层次新动作。（1）进一步提升稀土金属产能。整合重组中鑫安泰，华星稀土扩建项目投产，为下游产业提供强有力的原料支撑。（2）打造全国最大钕铁硼磁材加工基地，在现有10万吨/年的磁性材料合金产能基础上，为进一步提升产业竞争力，公司子公司北方磁材启动建设5万吨高性能钕铁硼速凝合金项目，该项目建成后，将新增年产5万吨磁材合金及1万吨氢碎粉的生产能力，为下游磁体、终端应用企业的发展提供坚实的原料保障。（3）公司立足做大钕铁硼合金产业，推动磁材产业链向下游延伸，与子公司北方磁材及安泰科技合资成立安泰北方，已建成5000吨/年稀土永磁产业化项目。（4）与宁波招宝、通润驱动、宁波西磁成立北方招宝，新建年产3000吨高性能钕铁硼磁性材料项目。

问题2：公司投资建设的稀土绿色冶炼升级改造项目建成后有哪些利好？公司在环保方面做了哪些工作？

北方稀土答复：（1）公司投资建设的新一代绿色高效采选冶技术项目--稀土绿色冶炼升级改造项目，是公司致力于打造世界一流稀土领军企业，在“十四五”期间布局的重点战略项目，更是公司挺膺担当“两个稀土基地”主力军职责的生动写照。该项目属于产能置换，建成后具备处理58.09%REO混合稀土精矿能力198000吨/年，以REO计115018吨/年；萃取分离能力106661.6吨/年（以REO计），沉淀和结晶能力141070吨/年（以REO计），灼烧能力39600吨/年（以REO计）。

项目通过应用行业领先的新工艺、新技术、新装备，建设绿色化、智能化、集约化、高端化稀土原料产业基地。不断提高白云鄂博资源综合利用水平，积极打造更高质量、更有效率、更优布局、更加低碳、更为安全的产业发展格局，有效实现产业链、供应链安全可持续发展，进一步提升我国稀土产业竞争优势，不断增强我国稀土产业参与国际竞争的话语权。

项目通过采用行业领先的工艺、技术及装备，酸碱单耗降低20%以上、新水使用量降低30%、节能15%左右。通过打造稀土冶炼整套自动化生产线，采用多种智能化设备系统，提升绿色稀土冶炼装备智能化水平，实现优质、高效、低耗、灵活的智能生产。

项目建设具有较好的经济效益，可有效提高稀土资源集约高效、低碳环保利用水平，对稀土产业及下游应用领域可持续高质量发展具有重要的促进作用，对地区经济社会发展做出积极贡献，具有较好的社会效益。

（2）公司在环保方面一直走在稀土行业前列，长期以来积极采用新技术、新工艺、新装备，持续推动环保工作的优化升级。各子公司建立环保设施运行台账，如实记录环保设施的运行状况。废水方面，公司于2014年在全国稀土行业率先实现生产废水零排放，对生产过程中产生的废水实施资源化回收利用，通过体系内自行处理，确保废水不外排并回用到生产线，形成了闭环循环的处理模式；废气方面，公司大部分分子公司的废气排放均达到了比合规标准更为严格的超低排放标准。自主研发的稀土萃取VOCs治理装置及方法，基本实现了挥发有机物的全回收，萃取过程无废气排放。废渣方面，公司各子公司的一般工业固废与危险废物均得到合法合规处置。

问题3：今年以来公司在市值管理方面开展了哪些工作，取得了哪些成效？公司未来的分红规划是什么？

北方稀土答复：公司积极履行市值管理主体责任，在扎实做好生产经营、推动高质量发展基础上，依法合规运用信息披露、投资者关系管理、并购重组、现金分红、ESG与合规管理等市值管理工具，积极开展市值管理。公司结合实际制定了《市值管理办法》，明确了市值管理目的、基本原则、机构与职责、主要方式、监测预警机制和应急措施，为公司做好市值管理提供了制度遵循。

公司半年度经营业绩实现同比大幅增长，收入、利润、产值、市值保持行业第一，为公司开展市值管理、维护和促进市值提升奠定了坚实基础。

2025年3月，基于对公司未来发展前景的信心及中长期投资价值的认可，公司控股股东包钢（集团）公司出资10亿元实施了增持公司股份计划，累计增持公司43,099,222股，占公司总股本的1.19%，增持完成后，包钢（集团）公司持有公司1,374,799,791股，占公司总股本的38.03%。

公司实施了2024年度利润分配，向全体股东现金分红1.27亿元（含税）。上市至今，公司现金分红22次，累计分红55.46亿元（其中2019年度公司以股份回购形式分红），分红水平位居以稀土为主营业务的行业上市公司首位，为投资者创造了丰厚的投资回报。

公司以信息披露等合法合规方式向市场传递公司发展信息，披露定期报告2份，临时公告45份，及时向市场传递公司发展信息，提升公司透明度；接待投资者调研10场；主动“走出去”开展路演，通过参加券商策略会、拜访座谈等形式，与80余家机构投资者互动交流，交流机构数量同比增长1.7倍。定期报告披露后在上证路演中心及时召开业绩说明会，答复投资者提问，增进了投资者对公司的了解与认可。接听投资者来电77次，接听次数同比提升1.1倍。“上证e互动”平台回答问题24个，“上市公司发布”栏目发布投关活动记录表10次，答复率100%，以良好ESG管理促进评级提升。

中证指数公司对公司ESG评级由BBB提升至A；公司在新华社品牌工作办公室、中国国家品牌网主办的2025世界品牌莫干山大会上荣获“金狮”ESG年度优秀环境责任案例。合规体系建设与运行日臻完善，合规驱动高质量发展效能持续增强。

今年以来，公司市值稳步上行，市值表现强于大盘等主要指数，市值规模长期保持行业第一。依托公司行业地位、影响力和市值规模，公司股票首次入选中证A50指数成分股，公司资本市场关注度和投资价值吸引力进一步增强。年初公司市值767亿元，2025年8月28日市值2029亿元，较年初增长165%；公司市值大幅上涨引领带动了稀土永磁板块上市公司市值整体上涨。

未来，公司将在全力推动提升经营质量和价值创造能力的基础上，

结合行业发展、自身经营模式、盈利水平以及重大资金支出安排等因素，推动提高分红率，增强分红稳定性、持续性和可预期性，力争为股东创造更好的投资回报。

问题4：公司如何整合运用包头稀土研究院、国家稀土功能材料创新中心等科研力量，加大对稀土功能材料和应用产品的研发？在中高端、高附加值产品方面，公司有何新进展、新规划？

北方稀土答复：公司持续优化科研管理体系，逐步形成“统一策划、集中管理、分层实施、协同发展”的科研管理模式。强化集团管理职能，统筹包头稀土研究院、国家稀土功能材料创新中心互联互通、资源共享，围绕稀土储氢材料、稀土永磁材料、稀土合金材料等方面开展联合攻关，形成稀土功能材料产业全链条研发体系。

在中高端、高附加值产品方面，重点围绕建链、强链、补链、延链，加大攻关力度，依靠资源优势做强稀土磁性材料、稀土储氢材料、稀土抛光材料、稀土合金材料，推进稀土助剂材料研发及高丰度稀土元素高值化利用。（1）稀土磁性材料及应用方面，重点围绕研制高性能钕铁硼永磁材料、航空航天用钐钴磁性材料、磁致伸缩材料等开展技术攻关，针对新能源汽车、人形机器人、低空经济等领域，开展微特稀土永磁电机的研发工作。（2）稀土储氢材料及应用方面，开展高能量密度稀土储氢材料及高容量稀土改性储氢材料研究，开发固态储氢装置并系统进行产业化技术研究，实现在两轮车、叉车、船舶、分布式储能、加氢站等领域的规模化应用。（3）稀土抛光材料重点开展高性能纳米氧化铈抛光材料研究。（4）稀土金属及合金材料重点围绕高纯稀土金属及靶材、稀土铝镁合金及应用开展研究，高分子材料功能助剂重点开展稀土热稳定剂、阻燃剂、聚乳酸用功能助剂等，推动产业链延伸。（5）高丰度稀土元素高值化利用方面，围绕镧、铈等高丰度元素，研制稀土改性绿色节能涂料、稀土改性工业防腐涂料、稀土陶瓷材料、稀土耐火材料等，丰富产品规格，拓展应用领域。

问题5：面对下游产业需求增长，公司在稀土磁材领域是如何规划和布局的？

北方稀土答复：展望“十五五”，公司将以做大做优做强速凝合金产业为基础，多元化多品种发展稀土永磁材料产业。

磁材合金方面，进一步提升速凝合金生产规模，从工艺优化、设备升级、过程管控等多方面协同发力，不断提升产品质量、生产效率，优化成本管控，持续巩固公司在钕铁硼速凝合金领域的领先地位。公司目前拥有10万吨/年的磁性材料合金产能。为进一步提升产业竞争力，公司子公司北方磁材启动建设5万吨高性能钕铁硼速凝合金项目。该项目建成后，将新增年产5万吨磁材合金及1万吨氢碎粉的生产能力，打造单体产能最大、综合成本效益最优、最具市场竞争力的稀土磁性材料合金（粉体）生产工厂及质量领先的新能源配套磁材。

磁体方面，差异化、多元化布局磁材下游领域，构建全产业链多品种优势，提升稀土磁性材料板块的综合竞争力。公司正加速推进产能建设与技术升级，与子公司北方磁材及安泰科技合资成立的安泰北方，已建成5000吨/年稀土永磁产业化项目；联合宁波招宝磁业、苏州通润驱动、宁波西磁科技共同投资设立北方招宝，实施3000吨/年高性能钕铁硼磁性材料项目，进一步满足高端永磁电机、机器人、智能装备等领域的磁材需求。

问题6：《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》的发布对稀土行业有什么影响？

北方稀土答复：《稀土管理条例》（以下简称《条例》）出台以来，受到行业广泛关注，有效规范了稀土市场经营秩序，改善了产业发展环境，对

促进稀土行业安全、绿色、可持续发展起到了积极作用。《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》（以下简称《总量调控办法》）是进一步落实《条例》的具体细化，对稀土总量调控和产品追溯管理作了明确规定，将有力支撑《条例》更好落地，促进行业高质量发展。《总量调控办法》的发布实施将对深化我国稀土产业供给侧结构性改革，优化稀土及上下游产业生态，推动稀土产业高端化、智能化、绿色化发展具有重要现实意义。

《总量调控办法》围绕加强稀土总量调控，对企业主体及职责、指标确定与下达、指标执行、指标监管等作出了具体规定，有利于促进稀土行业新质生产力不断发展。《总量调控办法》涵盖了对境外稀土矿产品的管理，进一步规范进口稀土资源冶炼分离生产活动，有利于降低进口稀土资源对国内环境的影响，是走生态优先、绿色低碳发展之路的有效举措。《总量调控办法》扩大了稀土资源的管控范围，有效维护了我国稀土产业链供应链安全稳定，更好服务传统产业改造提升和战略性新兴产业发展，维护我国生态安全、资源安全、产业安全。

公司将切实发挥好示范引领带动作用，高水平践行《条例》《总量调控办法》等有关规定，以更加负责的态度、更加务实的举措，统筹利用好“两种资源”，严格执行稀土总量调控管理，提升稀土追溯系统信息化水平，实现稀土产品全生命周期可追溯管理，维护我国稀土产业链供应链安全与稳定，构建稀土行业高质量发展新格局。

问题7：当前，海外稀土产业正在加速建设。公司怎么看国内稀土产业链的竞争优势？

北方稀土答复：当前，我国稀土冶炼分离企业在全球处于显著的领先地位，主要体现在以下方面：一是资源储量丰富，我国是全球稀土资源最丰富的国家，约占全球总储量的40%；二是加工技术先进，目前，我国在稀土冶炼分离等加工技术方面处于世界领先地位，稀土冶炼分离产能约占全球90%以上，具有明显的技术优势和规模优势，尤其是随着几代人的技术积淀和持续改进使稀土生产工艺更加优化。国家商务部、科技部于2023年12月发布《中国禁止出口限制出口技术目录》，将稀土的提炼、加工、利用技术列为禁止出口技术；三是产业链完整，我国稀土产业链覆盖开采、选矿、冶炼分离、深加工及终端应用等环节，稀土永磁材料为节能降碳提供了绿色选择；四是应用广泛，我国不仅是稀土供应国，更是重要的稀土消费国，国内的稀土产品广泛应用于新能源汽车、绿色风电、消费电子、机器人、军工、医疗等众多领域，为我国稀土产业的发展提供了重要支撑。

问题8：当前稀土下游预期向好、供应端有所收紧，公司对未来稀土下游需求、价格有何预期？

北方稀土答复：为响应国家“2030年碳达峰、2060年碳中和”目标，在构建以新能源为主体的新型电力系统及节能减排的新需求驱动下，以永磁同步技术为代表的相关技术在一定领域将带动稀土行业需求成为主流。

近年来，在绿色低碳及“万物电驱”发展的背景下，磁材需求量增幅在10%左右，预计2025年将保持这一趋势。风电、新能源汽车以及人形机器人、低空经济等新兴领域迅速发展，为下游需求增长提供有力支撑。另外，手机盖板、半导体、芯片将带来下游抛光粉产业的发展，贮氢在储能发展的背景下会有新的增量，永磁电机在“两重两新”政策推动下也会有明显增长。因此，公司对未来稀土行业下游需求增长持乐观态度。

产品价格主要是受供需关系影响。上半年，镨钕等主流产品价格稳定运行。期间，虽然受国际贸易等因素影响，市场订单以及产品价格受到一定冲击，但稳定的国内需求对稀土市场形成有力支撑，稀土市场整体活跃度好于上年同期。近期受预期影响，并随着生产企业订单的持续恢复，带动主流稀土产品价格上行。

问题9：公司对于消化镧铈产品库存有哪些举措？

北方稀土答复：公司从以下四个方面着手解决镧铈产品库存消化问题：一是优化销售策略，将镧铈产品销售权下放给子公司，由各子公司自行销售，并给予奖励政策；二是推行新品种稀土产品研产销一体化机制，从特殊化的产品着手推广，发掘下游客户需求；三是革新技术，在冶炼分离的工艺流程中将镧铈混合物进行单镧、单铈的分选，满足下游客户的采购需求；四是针对稀土铈金属需求的强劲增长，通过并购重组中鑫安泰保障铈金属供给。

今年公司的镧铈销量已经大于产量，正在积极消化库存。上半年公司单镧、单铈及新品种稀土产品的销量提升明显。上半年公司稀土氧化物销售量2.02万吨，同比增长15.71%；稀土盐类销售量6.50万吨，同比增长45.41%；稀土金属销售量2.24万吨，同比增长32.33%。由于单镧、单铈及新品种稀土产品的需求提升，镧铈产品的产销量也大幅提升。

问题10：公司稀土磁性材料、抛光材料、储氢材料以及永磁电机等产品市占率如何？

北方稀土答复：公司磁性材料与大部分行业头部企业建立稳定长期的合作关系，市占率20%以上；抛光材料目前可达到各领域产品全覆盖，市占率60%以上；储氢材料重点在拓展固态储氢材料及装置方面发力，市占率30%以上；永磁电机正在进行差异化布局，已实现特色化、专业化、高端化、定制化产品批量销售。

问题11：公司在稀土二次资源回收利用方面有哪些布局？

北方稀土答复：随着新能源汽车、风力发电、人形机器人等下游新兴低碳产业的发展，稀土永磁材料的市场需求将持续增长。但稀土属于不可再生战略资源，原生矿开采不仅面临资源储量约束，还伴随较高的环境成本，因此稀土二次资源综合利用产业的战略价值将愈发凸显。

《稀土管理条例》规定，鼓励和支持企业采用先进适用的技术、工艺，对稀土二次资源开展综合利用。在国家大力推动资源循环利用、践行绿色低碳发展理念的背景下，公司积极响应政策导向，在稀土二次资源综合利用领域主动布局、持续发力，以实际行动助力稀土产业绿色化、可持续化发展。公司控股子公司信丰包钢新利拥有4960吨/年的二次资源综合利用产能；控股子公司金蒙稀土正在建设4000吨/年的二次资源综合利用项目。

问题12：公司上半年业绩增长主要得益于哪些方面？

北方稀土答复：今年上半年，面对错综复杂的发展环境，公司全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，紧抓市场向好的有利条件，遵循战略规划，锚定全年生产经营任务目标，解放思想、改革攻坚、承压奋进，全面落实新发展理念，加快构建新发展格局，切实担当“两个稀土基地”建设主力军重任。强化全面预算管理，深化降本提质增效，科学联动组产排产，加强市场研判预判，加压营销运作，加快重点项目建设，推进科研与管理创新，强化绩效考核激励与约束，充分利用稳定的国内大循环市场需求格局和优势，在生产经营管理各方面统筹施策、协同发力，锻长板、强弱项、提质量、促发展，为公司半年度经营业绩实现同比大幅增长提供了有力支撑，公司收入、利润、产值、市值保持行业第一，有效推动了我国稀土资源优势向产业优势、经济优势、发展优势和战略优势转化，为稀土产业健康高质量可持续发展提供了可靠支撑保障。详细内容可以查阅公司2025年半年度报告。

问题13：今年三季度以来稀土产品报价大涨，公司三季度业绩应该也环比大幅上涨吧？

北方稀土答复：公司抢抓市场机遇，关注稀土产品价格上涨，积极调整应对策略，7-8月份销量良好。公司三季度业绩情况敬请关注公司将于2025年10月披露的三季报。

问题14：公司作为全球轻稀土绝对的龙头，在今后的几年里，能否抓住以镨钕原材料为代表稀土原材料的定价权，防止价格大起大落，从而避免投资者遭受巨大损失。

北方稀土答复：公司作为稀土行业头部企业，充分发挥作为稀土大集团和“链主”企业的示范引领带动作用，面对当前市场变化，将积极调整应对策略，为下游提供更有竞争力的产品。

问题15：公司近年来持续提升高附加值产品的产能和研发投入。在国际市场上，公司未来是更侧重于直接出口稀土原料，还是希望扩大稀土功能材料（如磁性材料、抛光粉等）的出口占比？相应的定价策略会因此有何不同？

北方稀土答复：从公司发展战略和产业布局来看，公司在保证稀土原料供给能力的同时，更注重拓展稀土功能材料供给，做优做强钕铁硼磁性材料、抛光材料、储氢合金等稀土功能材料产业。未来国际市场上，公司将稳中求进扩大市场份额，增加绿色低碳产品的出口占比。稀土功能材料由于属于定制化产品，具有更高的技术含量和更复杂的生产过程，一般情况下相应产品的销售附加值会更高一些。

问题16：关于公司国际化战略的推进。在当前全球稀土供应链格局变化的背景下，公司如何展望中短期的海外市场机遇与挑战？在此基础上，想请管理层分享一下，我们在海外市场的产品策略、定价机制（例如是否会更多参考或锚定某种国际价格指数）以及产能分配上，未来会有哪些相应的优化或调整？

北方稀土答复：在全球绿色低碳发展背景下，稀土产业会迎来新一轮发展机遇。公司密切关注市场需求，将根据市场变化及时调整应对策略。从销售端适应新变化，从降成本方面加大力度，从科技创新角度提高竞争力，从产业链发展方面拓新提质。

问题17：公司今年目标是什么？公司产品出口是否增长？

北方稀土答复：公司今年生产经营主要目标是实现营业收入372.17亿元以上，利润总额28.20亿元以上。今年是进一步全面深化改革的起势之年，是“十四五”收官、谋划“十五五”的关键之年。公司将持续巩固提升经营质量效益，纵深推进内部改革，调整优化产业结构，加快发展新质生产力，提升现代化治理水平，着力增强核心功能，提升核心竞争力，奋力打造世界一流稀土领军企业，在“两个稀土基地”建设中作出新的更大贡献。

今年以来，公司产品出口保持持续增长态势。

问题18：包钢股份作为公司稀土矿石供应商，双方有没有就稀土精矿供给签订长期价格协议？

北方稀土答复：公司与包钢股份稀土精矿交易定价机制按照公司2023年第一次临时股东大会通过的《关于稀土精矿日常关联交易定价机制暨2022年度执行及2023年度预计的议案》执行，即自2023年4月1日起，在稀土精矿定价公式不变的情况下，每季度首月上旬，公司根据定价公式计算、调整稀土精矿价格，重新签订稀土精矿供应合同或补充协议并公告。该定价机制近三年运行稳定。

北方稀土8月26日晚间发布的半年报显示：公司上半年实现营业收入188.66亿元，同比增长45.24%；归属于上市公司股东的净利润9.31亿元，同比增长1951.52%；基本每股收益0.2576元。营业收入变动原因：上半年，公司主要稀土产品销量增加，以镨钕产品为代表的主要稀土产品价格自年初以来持续上涨，均价同比升高。

北方稀土表示：上半年，面对错综复杂的发展环境，公司全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，紧抓市场向好的有利条件，遵循战略规划，锚定全年生产经营任务目标，解放思想、改革攻坚、承压奋进，全面落实新发展理念，加快构建新发展格局，切实担当“两个稀土基地”建设主力军重任。强化全面预算管理，深化降本提质增效，科学联动组产排产，加强市场研判预判，加压营销运作，加快重点项目建设，推进科研与管理创新，强化绩效考核激励与约束，充分利用稳定的国内大循环市场需求格局和优势，在生产经营管理各方面统筹施策、协同发力，锻长板、强弱项、提质量、促发展，为公司半年度经营业绩实现同比大幅增长提供了有力支撑，公司收入、利润、产值、市值保持行业第一，有效推动了我国稀土资源优势向产业优势、经济优势、发展优势和战略优势转化，为稀土产业健康高质量可持续发展提供了可靠支撑保障。

（一）严格贯彻政策，积极引领市场 公司严格贯彻落实《稀土管理条例》，在稀土冶炼分离、金属冶炼、材料加工、综合利用及产品国内贸易与进出口全业务环节，全面执行追溯管理要求，严格执行稀土相关物项实施出口管制的决定，带头进行政策宣传和解读，推动政策有效落地。

（二）科学组产排产，产量再创新高 公司坚持“用户第一，品牌至上”的质量理念和绿色发展理念，统筹推进“五统一”科学组产模式，强化生产体系管理，推动产品结构调整和工艺技术升级，公司稀土冶炼分离产品产量同比增长，稀土金属产品产量同比增长 28.10%，稀土功能材料产量同比增长16.65%，上述三类产品产量均创同期历史新高。

（三）强化营销运作，推动产品销量提升 深化营销模式创新，强化营销运作，冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料等主要产品产销量同比实现不同幅度增长，稀土镧铈产品、稀土镨钕产品销量分别创历史新高。公司稀土冶炼分离产品销量同比增长，稀土金属产品销量同比增长 32.33%，稀土功能材料销量同比增长17.93%。优化产品结构，针对市场单镧、单铈紧缺问题，推动产线联动及工艺升级，针对市场对特殊化、定制化、特色化等高附加值产品的需求进行专项调整，全力满足市场需求。优化长协客户销售模式，提升长协外产品销售规模，销售利润空间及灵活性进一步增强。

（四）加快重点项目建设，提升产业竞争优势 全面巩固规模优势，加快推进重点项目建设。新一代稀土绿色采选冶稀土绿色冶炼升级改造项目一期进入产线联动调试收尾阶段，二期开工建设；产业链并购重组、合资合作、在建工程等延链补链强链资本运作项目蹄疾步稳扣网推进。华星稀土 8000 吨、甘肃稀土12000 吨金属项目已完工并逐步投产；中鑫安泰 8000 吨金属项目已完成立项、能评、环评等前期工作；金蒙稀土二次资源回收利用项目已完成主体设备安装，预计年底前整体完工；北方磁材 50000 吨磁材合金项目开工建设；北方招宝3000吨磁体项目开工建设；推动天骄清美 9000 吨抛光粉改扩建项目一期完工运行，二期调试验收等工作；报告期后北方金龙通过国家市场监督管理总局经营者集中反垄断审查，完成工商注册登记。

（五）深化科研创新驱动，提升发展动能；（六）深化国企改革，提升 ESG、合规和市值管理创效能力。

在提及可能面临的产品价格风险时，北方稀土在其半年报中表示：受宏观经济运行、行业周期性波动、稀土市场供需变化、市场竞争加剧及地缘政治扰动等内外部因素影响，主要稀土产品价格存在波动下跌的可能性，存在产品价格风险。 对策：公司将密切关注市场形势，加强市场预判研判，创新营销模式，调整营销策略，提高产品质量，大力拓展市场，扩大产品市场占有率，在保持和扩大镨钕类产品营销基础上，加大镧铈类产品营销力度，优化服务质量，提高客户满意度，发挥稀土大集团作用，稳信心、稳预期、稳定市场运行，综合施策克服不利因素，努力降低产品价格风险对公司经营业绩的影响。

华安证券点评北方稀土的研报指出：公司各类产品产销量同比大幅增长。2025年第二季度公司各材料产销量增长明显。公司发挥资源优势，积极发展稀土功能材料。公司发挥稀土资源优势，以资本为纽带，通过并购重组、独资设立、合资组建等方式发展磁性材料、抛光材料储氢材料等稀土功能材料产业。公司通过采购加工稀土原料类产品，开发、生产、销售各自产业领域内的稀土功能材料产品。公司结合资源特点及产业布局，形成磁性材料-稀土永磁电机的稀土终端应用布局。风险提示：公司新增产能建设不及预期；原材料价格波动超预期；行业竞争加剧。

国信证券点评北方稀土半年报的研报表示：盈利能力显著回升，期间费用率稳中有降。多类产品产量创历史新高，从包钢稀土精矿采购量同比持平。2025年上半年，公司稀土氧化物产量1.52万吨，同比+111.20%；稀土盐类产量7.11万吨，同比-1.32%；稀土金属产品产量2.41万吨，同比+28.10%；稀土功能材料产量同比+16.65%，其中磁性材料表现尤为突出，产量3.46万吨（同比+24.13%），销量3.47万吨（同比+25.39%）。公司生产所需稀土精矿主要向关联方包钢股份采购，2025年上半年公司向包钢股份采购稀土精矿的交易金额为43.35亿元，协议定价为18716元/吨，交易量折REO为11.58万吨，较去年同期的11.64万吨同比基本持平，环比-4%。加快重点项目建设，多个金属及磁材项目有序推进。公司的华星稀土8000吨、甘肃稀土12000吨金属项目已逐步投产；北方磁材50000吨磁材合金项目已开工建设；北方招宝3000吨磁体项目开工建设；推动天骄清美9000吨抛光粉改扩建项目一期完工运行，二期调试验收等工作。风险提示：磁材需求增长不及预期；稀土价格大幅波动；精矿价格大幅上涨；公司开采配额增速不及预期。

中航证券研报认为：稀土产品量价齐升，战略地位凸显：随着新一轮科技革命和产业变革的深入发展，稀土的战略价值和地位进一步提升。《稀土管理条例》等一系列产业政策落地实施，国家对稀土产业的冶炼分离、二次资源、境外资源的管控进一步加强，促进行业可持续高质量发展。盈利性有望持续改善。近期轻稀土价格快速上行。项目建设持续巩固规模优势：近年来公司通过纵向业务延伸，参与各类稀土产业链中下游业务，目前形成了以稀土资源为基础、冶炼分离为核心、新材料领域建设为重点、终端应用为拓展方向的产业结构。公司作为我国稀土资源龙头企业，年度稀土指标配额的下达巩固了其在轻稀土资源端的护城河，轻稀土价格随着供需结构扭转和宏观情绪的共振，已开始步入新的上行周期，公司盈利性有望持续提升。同时，国际贸易的摩擦和格局重塑大幅抬升了稀土的全球战略地位，稀土行业迎来戴维斯双击。风险提示：国际贸易摩擦、稀土价格大幅波动风险、下游需求不及预期等。